Leonteq Securities AG: Solventes und gewinnbringendes Duo: «Triple A» – eine echte Rarität

Callable Multi Barrier Reverse Convertible auf US-Blue-Chips
03.06.2016 10:50

Für den Laien sind es nur schwer verständliche Buchstabencodes, für Finanzmarktteilnehmer dagegen ein essentieller Entscheidungsfaktor. Gemeint sind die Kreditratings der Unternehmen, die beim Bonitätsprüfer Standard & Poor’s (S&P) von bestens «AAA» bis schlechtestens «DDD» reichen. Banken und Institutionelle Investoren richten ihre Anlagekriterien wesentlich an diesen Ratings aus. In den vergangenen Jahren ist allerdings die Kreditwürdigkeit der Konzerne deutlich gesunken. Waren es in den 1990er-Jahren mehr als 80 Unternehmen, welche sich über die Bestnote freuen durften, sind es aktuell nur noch zwei. Nachdem S&P Ende April Ölriese Exxon Mobil herabstufte, bleiben lediglich der Tech-Dinosaurier Microsoft sowie der Gesundheitsriese Johnson & Johnson (J&J) mit einem AAA-Rating übrig.

Je schlechter Ratingagenturen die Bonität eines Unternehmens einstufen, desto schwieriger und vor allem teurer wird es für dieses, sich frisches Geld am Kapitalmarkt zu besorgen. Daher ist die höchste Bonitätsstufe, welche die niedrigstmögliche Ausfallswahrscheinlichkeit eines Schuldners bezeichnet, überaus gefragt. Dies lässt sich auch an den niedrigen Zinssätzen ablesen. So liegen beispielsweise die CDS von Microsoft lediglich 0.35% oberhalb des US 5Y-Swaps von 1.30%. J&J muss sogar nur 0.15% drauflegen. Mit dem neuen Multi Barrier Reverse Convertible auf J&J und Microsoft können Anleger allerdings deutlich mehr aus den beiden Top-Konzernen rausholen: Bei einer nur 3-jährigen Laufzeit wirft das Strukturierte Produkt einen jährlichen Coupon von 6.00% ab und verfügt darüber hinaus noch über einen komfortablen Risikopuffer.

Callable Multi Barrier Reverse Convertible auf US-Blue-Chips
Coupon p.a. Basiswerte Barriere Währung Laufzeit Zeichnungsschluss Valor Termsheet
6.00% Johnson & Johnson, Microsoft 55% USD 3 Jahre 10.06.2016 31727618
 


• Europäische Barriere: Barrierebeobachtung nur bei Verfall
• Emittentin: Leonteq Securities AG, Zürich, Schweiz

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