Swiber Holdings Ltd.
Research-Studie
15. November 2006
Swiber Holdings Ltd.
Stärken und Chancen
• Extrem profitabel: In den ersten neun Monaten des
laufenden Geschäftsjahres konnte Swiber mit
Dienstleistungen für die Offshoreproduktion von
Öl und Gas den Gewinn um 124,8 Prozent auf 8,2
Mio. US-Dollar steigern, nachdem bereits 2005 ein
Zuwachs von 89 Prozent erzielt wurde. Für das Gesamtjahr
erwarten wir einen Rekord-Überschuss
von 11,4 Mio. US-Dollar.
• Boomende Branche: Der starke Anstieg der Rohstoffpreise
hat zu einer weltweiten Zunahme der
Bohraktivitäten geführt. Damit zieht auch die
Nachfrage nach den unterstützenden Diensten der
Ölserviceindustrie weiter stark an.
• Wachstumsbasis geschaffen: Mit dem Ausbau der eigenen
Schiffsflotte legt das Management derzeit den
Grundstein für das mittelfristige Wachstum. Nach
dem äußerst gelungenen IPO am 8. November, bei
dem die Altaktionäre (6 Monate Lock-up) keine
Stücke abgegeben haben, ist das Unternehmen nun
in der Lage, sowohl größere Projekte zu akquirieren,
als auch international weiter zu expandieren.
• Immenses Kurspotenzial: Unser Bewertungsmodell
sieht den angemessenen Kurs von Swiber bei 0,69
Euro. Auch eine Peer-Group-Analyse zeigt ein
Kurspotenzial von mindestens 76 Prozent auf.
Schwächen und Risiken
• Hohe Margen machen den Sektor attraktiv: Die hohen
Renditen von Unternehmen aus der Ölserviceindustrie
könnten weitere Konkurrenten anziehen
und möglicherweise hohe Investitionen in zusätzliche
Kapazitäten bewirken.
Aktueller Kurs 0,35 Euro
Stammdaten
ISIN SG1U13932587
Branche Öl- und Gasserviceindustrie
Sitz der Gesellschaft Singapur
Internet www.swiber.com
Ausstehende Aktien 369 Mio. Stück
Marktsegment Freiverkehr / SGX-ST
Marktkapitalisierung 129,2 Mio. Euro
Free Float 25,5%
Kursentwicklung
Quelle: Market Maker
Hoch / Tief (seit IPO) 0,249 Euro / 0,36 Euro
Performance (seit IPO) 92,1 %
∅-Umsatz (30 Tage) n.a.
Kennzahlen
Geschäftsjahr (bis 31.12.) 2005 2006(e) 2007(e) 2008(e)
Umsatzerlöse (Mio. USD) 18,4 60,0 90,0 121,5
EpS (Cent) 1,7 3,1 4,6 6,3
Dividende / Aktie (Cent) 0,3 0,9 1,4 1,9
KUV 8,92 2,74 1,82 1,35
KGV 26,5 14,4 9,6 7,1
Dividendenrendite 0,7% 2,1% 3,1% 4,2%