Züblin

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phlipp
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Züblin

Hallo zusammen

Wie sieht es eigentlich mit der Züblin-Aktie aus:

Die haben ja im Geschäftsjahr 06/07 mächtig Gas gegeben und werden oder wollen im 07/08 ihr Portfeuille von 1.8 mia. auf 2.4 mia. erhöhen, das wären ja immerhin 30%.

Einerseits konnte man in einem Bericht (Swissquote) lesen, dass diese Aktie uninteressant sei aber andererseits sei es eine Renditeperle (Cash-Guru vom 19.06.2007)...

Heute habe ich noch in der Handelszeitung gelesen, dass der Gewinn fürs 07/08 mindestens so hoch sein soll, wie im Vorjahr.

"Der Gewinn sowie die Performence der Züblin-Aktie soll weiter gesteigert werden"...

Was meint ihr zu der Züblin-Aktie?

Rochefort
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Züblin

@philipp

Halte die Züblin-Aktie jetzt schon ein paar Jährchen und behalte sie auch noch. Biggrin

Was in meinen Augen für den Titel spricht:

- Dividendenrendite von 4.1%, steuerfrei da über Nennwertrückzahlung.

- Diversifikation in mehreren europäischen Märkten, was Stabilität und einen Ausgleich zwischen den nationalen Immoblienzyklen bedeutet.

- wesentlich kleinerer Aufpreis auf den verwässerten NAV als andere Immobiliengesellschaften wie PSP, SPS oder Allreal.

- ZUBN profitieren klar von der Einführung des REIT-Status; in Frankreich wurde der Schritt bereits vollzogen, in Deutschland könnte er bald bevorstehen.

- Starkes Gewicht in den bezüglich Preisentwicklung zurückgebliebenen Regionen Deutschland und Benelux: da gibt es wertsteigerungsmässig noch einiges aufzuholen.

- Nach dem grossen Rodamco-Deal gibt es immer wieder Spekulationen über grössere Konsolidierungen. Züblin könnte auch vom Markt genommen werden (hat viele Grossaktionäre, darunter auch Vekselberg mit 14%).

phlipp
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Züblin

Rochefort wrote:

Züblin könnte auch vom Markt genommen werden (hat viele Grossaktionäre, darunter auch Vekselberg mit 14%).

kannst du mir sagen, was du genau damit meinst?

"Heut ist nicht alle Tage, ich komm wieder, keine Frage"

phlipp
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Züblin

@Rochefort

hab diese Meldung hier noch gefunde:

Grosse ausserbörsliche Umsätze in Züblin 20.06.2007, 09:13 CEST

Zürich, 20. Jun (Reuters) - Grosse ausserbörsliche Umsätze in den Aktien der Immobiliengesellschaft Züblin haben haben am Mittwoch im frühen Geschäft an der Schweizer Börse für Aufsehen gesorgt. Bereits vor Börsenbeginn wurden diverse Abschlüsse über insgesamt 1,912 Millionen Aktien zu einem Kurs von 12,00 sfr gemeldet. Händler sagten, die Bellevue Bank habe eine Platzierung durchgeführt.

weisst du was das genau heissen soll, hat sich da jemand "eingekauft"?

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Rochefort
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Züblin

Immer wieder wurde am Markt über zwei Möglichkeiten spekuliert:

- Übernahme durch eine grosse europäische Immobiliengesellscht vom Schlage einer Rodamco-Unibail

- Going-Private und Aufteilung der Immoblien unter den vier grossen Investoren die da sind Westblaak mit 19.8%, Lamessa (Vekselberg) mit 12.7%, Forum EWuropean Realty Income mit 10% sowie Bruin mit 6.6%.

Das ist aber wie gesagt überhaupt nicht der Hauptgrund, wieso ich die Titel halte. Ist sowieso nur Spekulation (schon über eine lange Zeit hinweg), getan hat sich bekanntlich noch nichts

phlipp
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Züblin

Rochefort wrote:

- Übernahme durch eine grosse europäische Immobiliengesellscht vom Schlage einer Rodamco-Unibail

- Going-Private und Aufteilung der Immoblien unter den vier grossen Investoren die da sind Westblaak mit 19.8%, Lamessa (Vekselberg) mit 12.7%, Forum EWuropean Realty Income mit 10% sowie Bruin mit 6.6%.

sorry, und was passiert mit züblin, mit der aktie wenn eines der beiden eintrifft?

da ja nicht so viel bewegung im kurs ist, weshalb hast du die den schon seit mehreren jahren?

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Züblin

Quote:

Bereits vor Börsenbeginn wurden diverse Abschlüsse über insgesamt 1,912 Millionen Aktien zu einem Kurs von 12,00 sfr gemeldet. Händler sagten, die Bellevue Bank habe eine Platzierung durchgeführt.

Sicher, da hat sich jemand eingekauft. Es handelt sich bei den knapp 2 Millionen Titeln (total heute off-exchange 2.5 Mio) um etwas weniger als 5% des Kapitals. Die Frage ist auch, woher die Titel stammen: Verschiebung zwischen den Grossaktionären? Weiss es natürlich auch nicht.

Quote:

da ja nicht so viel bewegung im kurs ist, weshalb hast du die den schon seit mehreren jahren?

Muss ja nicht immer alles so volatil sein: dafür habe ich ja auch noch MASN 8)

Schöne stete Entwicklung über die Jahre und dazu eine Dividende, die immer noch jede langfristige Obligation in CHF schlägt. Etwas Immobilien gehören für mich schon ins Depot, schon allein aus Diversifikationsgründen.

phlipp
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Züblin

@Rochefort

und weiss man, wann diese Nennwertrückzahlung von Fr. 0.50 je Aktie ist?

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kann mir sonst noch jemand etwas zu züblin sagen, seine gedanken oder so?

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Sehr schöne Meldung heute zu Züblin:

Zürich (AWP) - Die Züblin Immobilien Holding AG hat sich von ihrer

Büroliegenschaft in Luxemburg getrennt. Der Nettoverkaufserlös entspreche einem

Immobilienwert von 23,5 Mio EUR, so dass unter Abzug aller Transaktionskostenein Gewinn von 30% auf den Marktwert per 31. März 2007 erzielt worden sei, heisst es am Mittwoch in einer Mitteilung.

Der Verkauf wird sich positiv auf die Leerstandsquote von Züblin auswirken, da

die Liegenschaft einen Leerstand von 62,5% aufwies. Nach diesem Verkauf besitzt

die Züblin-Gruppe eigenen Angaben zufolge keine Liegenschaften mehr in

Luxemburg.

ek/cf

Das zeigt:

- Die Immobilienwerte, die Züblin in den Büchern hat, sind eher konservativ. Bei einem Verkauf lassen sich Mehrwerte realisieren(teils beträchtliche, wie obiges Beispiel zeigt) .

- die Nachfrage nach kommerziell genutzten Immobilien ist unvermindert hoch und erlaubt gezielte Verkäufe.

- weitere Reduktion des Leerstands ist möglich

phlipp
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Züblin

es ist nur schade, dass der kurs auf solche meldungen nicht nach oben reagiert.

kann es sein, dass hier der umsatzwachstum nicht wirklich zählt, da sie diese einfach erkaufen können. und es hier eigentlich nur um den gewinn und die leerstandsquote geht?

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Züblin

Quote:

kann es sein, dass hier der umsatzwachstum nicht wirklich zählt, da sie diese einfach erkaufen können. und es hier eigentlich nur um den gewinn und die leerstandsquote geht?

Bei der Beurteilung von Immobilienaktien sind in meinen Augen drei Aspekte besonders relevant:

- der NAV (Net Asset Value), entweder auf Liquidations- oder Fortführungsbasis: er bezeichnet grob gesagt den Wert (pro Aktie) des Immobilienvermögens minus Hypotheken. Entsprechend resultiert in der Bewertung ein Discount oder ein Aufpreis, der auf den NAV gezahlt wird.

- das operative Ergebnis basierend auf den Mieteinnahmen

- die Dividendenrendite (über Ausschüttungsquote des operativen Ergebnisses). Diese kann dann mit der Rendite von Staatsanleihen verglichen werden.

Rochefort
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Datum Nennwertrückzahlung

Quote:

@Rochefort

und weiss man, wann diese Nennwertrückzahlung von Fr. 0.50 je Aktie ist?

Heute an der GV wurde ein provisorischer Termin für die Nennwertrückzahlung in Höhe von 0.50 CHF festgelegt und zwar der 21. September.

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Züblin

weiss eigentlich jemand, weshalb züblin nur noch runter geht??

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phlipp
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Züblin

weiss jemand warum züblin so runter ist, hat das ev. damit zu tun, weil es gerade eine immo-unternehmung ist?

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<gelöscht>
Züblin

der gesamte immosektor der schweiz (u.a. psp, sps, allreal, mobimo etc.) hat seit april ca. 30% eingebüsst. züblin zieht da noch mit. die einbrüche gestern, heute sind definitiv auf die befindlichkeiten des häusermarktes in den usa zurückzuführen, auch wenn keine ch- immo company immo's in den usa hat.

aber züblin ist sowieso die uninteressanteste immo stroy in der schweiz... mal abgesehen davon, dass ich den sektor sowieso nicht sehr interessant finde, da man im immo markt schweiz nur schlecht wachsen kann.

mal ein blick über die grenze (z.b. nach österreich), da gibts einige interessante wachstumstitel, wo sich zur zeit gute einstiegsmöglichkeiten ergeben würden.

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Züblin

Heute deutliche Erholung:

ZUEBLIN IMM HLDG N 11.00 +0.40 +3.77% 17:31:22

Der Titel war ja im Zuge der Angst im Immobiliensektor und steigender Zinsen bis auf den NAV-Wert (Liquidationsphase) zurückgefallen.

Übertrieben, da fundamental die Lage immer noch gut aussieht. Die letzten Verkäufe bei Züblin (weit über dem bilanzierten Wert) zeigen die Substanz des Portfolios.

Zudem war das letzte Jahr erst das erste mit positiver Wertdifferenz nach Jahren negativer Ausweise: von Überhitzung auf den Büromärkten Deutschland oder Benelux kann also keine Rede sein.

Am ehesten sind Rückschläge in Frankreich zu vermuten, die Ertstquartalszahlen von Züblin France (Ende Juli publiziert) sind allerdings sehr solide.

<gelöscht>
Züblin

naja, die immobilienpreise sind in den letzten jahren in die höhe geschossen und jetzt nach dem zinsanstieg befürchten die investoren, dass die immobilienpreise, die unverändert hoch sind, sinken werden - auf jedenfall wird kein anstieg mehr erwartet, darum auch kaum grosse kurssteigerungen in der nächsten zeit.

zudem ist züblin in meinen augen einer der unattraktivsten immo-player der schweiz: unbefriedingende leerstandsquote, schwache operative ertragskraft...

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Züblin

Grosse Akquisition von Züblin France in Paris: Geschäftsimmobilie zu 100% vermietet - Das Portfolio wird weiterhin zügig ausgebaut.

Kurs in Paris reagierte sehr gut: 13.10 € (+3.80 %).

Nur in Zürich (unverständlicherweise) weiterhin Krebsgang:

ZUEBLIN IMM HLDG N 9.67 -0.08 -0.82%.

Zürich (AWP) - Die Züblin France, die in Paris börsenkotierte

Tochtergesellschaft der Züblin Immobilien Holding AG, kauft eine Büroimmobilie

im westlichen Geschäftsviertel von Paris. Der Kaufpreis beträgt 87,9 Mio EUR,

wie die Immobiliengesellschaft am Montagmorgen schreibt.

Das 2001 fertig gestellte Gebäude ist bis 2010 an die Faurecia (Peugeot Gruppe)

voll vermietet. Der Jahresmietertrag beträgt 5,44 Mio EUR, was einer

anfänglichen Netto-Mietertragsrendite von 6,2% entspricht. Der Kauf wird gemäss

Meldung mit 32,9 Mio EUR Eigenkaptial und 55 Mo EUR Fremdkapital finanziert.

Gestützt auf den Immobilienwert per 31. März 2007, inklusive der neuen

Transaktion, verzeichnet der Gesamtwert der Immobilien der Züblin Immobilière

France einen Zuwachs von 37% (vor Verwässerung) und weist einen neuen Wert von

327,4 Mio EUR aus. Der Jahresmietertrag beläuft sich aktuell auf 21,8 Mio EUR,

was gegenüber dem 31. März 2007 einer Steigerung von 33% entspricht.

phlipp
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Züblin

hab gerade im cash-daily gelesen, dass immobilien-aktien nun wieder attraktiv sein sollen...

favorit für die zkb wäre zubn... was meint ihr dazu?

"Heut ist nicht alle Tage, ich komm wieder, keine Frage"

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Züblin

War und bin positiv für Züblin eingestellt (siehe auch die obigen Postings) und halte meine Titel weiterhin.

Kurs jetzt wieder ganz knapp über der CHF 10-Marke, aber immer noch deutlich unter NAV (Abschlag aktuell rund 10%).

Denke, dass der "German Reit" sich sehr positiv auf die Bewertung der Deutschen Liegenschaften auswirken könnte und das Ertragspotential in dieser Region (die ja über die letzten Jahre sehr gelitten hat) deutlich steigern könnte.

Den Effekt des Reits sieht man ja eindrücklich an der ausgezeichneten operativen Performance der Frankreich-Tochter.

Auch die Niederlande sieht zyklisch gesehen sehr gut aus.

Frankreich läuft herovorrangend wie gehabt.

phlipp
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Züblin

19-06-2008 08:38 Züblin mit markant mehr Gewinn - Dividende unverändert

Zürich (AWP) - Die Züblin Immobilien Holding AG hat im Geschäftsjahr 2007/08 (per 31. März) das operative Ergebnis verbessert. Die Mieterträge stiegen auf 127,1 (VJ 111,6) Mio CHF und der Betriebsgewinn auf Stufe EBITDA erhöhte sich auf 114,5 (98,1) Mio CHF. Der Reingewinn vor Minderheiten lag bei 44,2 (39,7) Mio CHF, nach Minderheiten betrug der Reingewinn 33,2 (29,0) Mio CHF, wie die Immobiliengesellschaft am Donnerstag mitteilt. Aus positven Bewertungen resultierte ein Gewinn von 18,0 Mio CHF.

Die Aktionäre kommen wie im Vorjahr in den Genuss einer Ausschüttung in Form einer Nennwertrückzahlung von 0,50 CHF je Aktie.

Mit den Jahreszahlen hat Züblin die Markterwartungen in etwa getroffen. Analysten hatten im Vorfeld mit Mieterträgen zwischen 126,2 Mio CHF (ZKB) und 131,0 Mio CHF (Vontobel) gerechnet. Der Reingewinn vor Minderheiten wurde bei 39,2 bzw. bei 50,3 Mio CHF erwartet, der Reingewinn nach Minderheiten zwischen 29,3 und 38,3 Mio CHF. Die Schätzungen für die Neubewertungen lagen zwischen 10 und 16 Mio CHF.

Das verbesserte operative Ergebnis im Geschäftsjahr 2007/08 sei vor allem auf den um 14% erhöhten Mietertrag sowie auf die Reduktion der Kosten um 12% zurückzuführen. Zudem resultierte aus Verkäufen ein Ertrag von 14,6 Mio CHF. Die operative Eigenkapitalrendite betrug 8,3% gegenüber 5,1% im Vorjahr.

Der Wert des Anlageportfolios hat mit 2'027 Mrd CHF die Zweimilliardengrenze erstmals übertroffen (Vorjahr: 1'847,0). Züblin weist ein Eigenkapital von 709,9 Mio CHF aus, die Eigenkapitalquote nach Wandlung der Wandelanleihen lag mit 35,8% leicht höher als im Vorjahr (35,5%).

Die Leerstandquote ging auf 9,4% zurück, von 13,4% im Vorjahr. Zu dieser Senkung habe vor allem die Vermietungserfolge in Deutschland und Frankreich beigetragen, schreibt Züblin weiter.

Der geplante Börsengang der deutschen Tochtergesellschaft ZIAG Immobilien AG sei durch die Finanzkrise verunmöglicht worden. Die dadurch entstandenen ausserordentlichen Kosten betrugen 9 Mio CHF. Das Ziel, den Status des German REIT zu erreichen soll aber weiterverfolgt werden.

Züblin macht in der Meldung keinen konkreten Ausblick auf das laufende Geschäftsjahr 2008/09. Aufgrund der stabilen Mietverhältnisse und den langfristig gesicherten Fremdfinanzierungen, sei das operative Geschäft von Züblin von der Finanzkrise wohl nicht betroffen, heisst es.

der kurs von zubn musste ja auch durch die finanzkrise leiden, heute bei 8.95, starke zahlen. wären die zum heutigen zeitpunkt nicht attraktiv?

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<gelöscht>
Züblin

naja, ich weiss nicht, sie haben die konsenserwartungen ja nicht übertroffen. die besseren zahlen wurden ja erwartet. darum wird sich das UP auch in grenzen halten, vielleicht höchstens 1 bis 3 prozent...

phlipp
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Züblin

sunny wrote:

naja, ich weiss nicht, sie haben die konsenserwartungen ja nicht übertroffen. die besseren zahlen wurden ja erwartet. darum wird sich das UP auch in grenzen halten, vielleicht höchstens 1 bis 3 prozent...

und langfristig, ich meine, vor etwas mehr als einem jahr waren die ja noch bei fast 12.00?

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<gelöscht>
Züblin

Eine vom Kursverlauf aus gesehen "langweiligsten" Aktien an der SWX, aber mit einer bestechenden Dividendenrendite!

Gestatten sie bitte folgende ernstgemeinte Frage:

Was lernen wir aus diesen Gegebenheiten?

phlipp
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Re: Züblin

Cambodia wrote:

Was lernen wir aus diesen Gegebenheiten?

eben, mit einer dividendenrendite von 5.5%, attraktiv!

"Heut ist nicht alle Tage, ich komm wieder, keine Frage"

<gelöscht>
Züblin

aber trotzdem sind im schweizer immobiliensektor andere titel zu favorisieren. die züblin titel notieren zu recht fast 20% unter dem NAV....

zuerihegel73
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Züblin

Was haltet ihr von Zueblin?

Ich denke, mittelfristig ist da einiges drin. Die Börsenkapitalisierung liegt unter dem Substanzwert.

http://www.zueblin.ch/de/finanz/kennzahlen.aspx

Ich habe meine Position aufgestockt.

<gelöscht>
Re: Züblin

Cambodia wrote:

Eine vom Kursverlauf aus gesehen "langweiligsten" Aktien an der SWX, aber mit einer bestechenden Dividendenrendite!

Gestatten sie bitte folgende ernstgemeinte Frage:

Was lernen wir aus diesen Gegebenheiten?

Ich kann mich nur wiederholen! :!: :!: :!:

zuerihegel73
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Züblin

Naja, das mit der Dividendenrendite war mal. Die Immobilienkrise ist an ZUBN nicht spurlos vorbei gegangen.

Aber ich bin sehr zuversichtlich, dass dies bald wieder so sein wird und darum zusätzlich auch noch der Kurs anziehen wird.

<gelöscht>
ZUBN

Mein Tipp: Unter sFr. 4.-- kann man Zueblin immer kaufen, obwohl SPS & co. etwas besser durch die Krise gekommen sind! Bei einer allfälligen Erholung wird Zueblin darum überproportional gut performen.

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