Nestlé erzielt 2016 organisches Wachstum von 3,2% - 2017 Wachstum von 2-4% erw.

Nestlé ist im vergangenen Geschäftsjahr 2016 unter den Markterwartungen gewachsen und hat auch weniger verdient als von Analysten geschätzt. Die Dividende soll aber wiederum leicht erhöht werden. Und für 2017 geht die Gruppe von einem organischen Wachstum von 2-4% aus.
16.02.2017 07:37

Das organisches Wachstum lag im Berichtsjahr bei 3,2% und fiel damit noch deutlich tiefer aus als 2015 (4,2%). Der weltgrösste Nahrungsmittel-Konzern blieb damit - wie allerdings erwartet - bereits zum vierten Mal in Folge unter dem früheren Langfristziel von 5 bis 6% (gemäss Nestlé-Modell).

Das Wachstum 2016 setzte sich zusammen aus dem interne Realwachstum (RIG) von 2,4% und Preisanpassungen von 0,8%, wie der weltgrösste Nahrungsmittelkonzern am Donnerstag in Vevey mitteilte. Der Gesamt-Umsatz erreichte 89,5 Mrd CHF (+0,8%), wobei sich die Wechselkurse per Saldo mit -1,6% und Zu-/Verkäufe mit -0,8% auswirkten. Das organische Wachstum hat sich damit im vierten Quartal wieder etwas verlangsamt, waren es nach 9 Monaten doch noch +3,3% gewesen.

Die operative Gewinnmarge der Gruppe stieg im vergangenen Jahr um 20 Basispunkte (BP) auf 15,3%, zu konstanten Wechselkursen waren es +30 BP. Der Betriebsgewinn selbst wird mit 13,7 Mrd CHF ausgewiesen, der Reingewinn mit 8,5 Mrd CHF. Letzterer wurde laut Mitteilung von mehreren Posten beeinträchtigt, hauptsächlich von einer einmaligen, nicht liquiditätswirksamen Anpassung der latenten Steuern.

Der Verwaltungsrat hält an seiner Politik der kontinuierlichen Dividendenerhöhung fest und schlägt eine Erhöhung um 5 Rappen auf 2,30 CHF pro Aktie vor.

Mit den vorgelegten Zahlen wurden die Schätzungen der Analysten (AWP-Konsens) nicht erreicht. Der AWP-Konsens lag für das organische Wachstum bei +3,4% (RIG +2,4%), für die operative Marge bei 15,4% und für den Reingewinn bei 9,3 Mrd. Der Umsatz wurde auf 89,7 Mrd CHF geschätzt, der Markt-Konsens für die Dividende war bei 2,34 CHF.

Das organische Wachstum sei breit abgestützt gewesen in allen Regionen, mit 4,5% in Nord- und Südamerika, 1,9% in Europa etc. (EMENA) und 2,8% in Asien, Ozeanien und Afrika (AOA). Das Geschäft in den Industrieländern wuchs um 1,7%, dasjenige in den aufstrebenden Märkten legte um 5,3%.

AUSBLICK VERHALTEN

Der neu CEO Ulf Schneider wird in der Mitteilung folgendermassen zitiert: "Unser organisches Wachstum für 2016 lag am oberen Ende der Branche, doch am unteren Ende unserer Erwartungen. Wir verzeichneten eine solide Verbesserung der operativen Ergebnismarge und unser Geldfluss stieg erheblich."

Im Jahr 2017 erwarte man ein organisches Wachstum zwischen 2% und 4%. Um die künftige Profitabilität zu steigern, plane man eine beträchtliche Erhöhung der Restrukturierungskosten im Jahr 2017. Infolgedessen gehen wir von einer stabilen operativen Ergebnismarge bei konstanten Wechselkursen aus. Zudem erwarte man eine Steigerung des nachhaltigen Gewinns je Aktie bei konstanten Wechselkursen und der Kapitaleffizienz.

Nestlé investiere weiterhin in zukünftiges Wachstum sowie operative Effizienz. Bis 2020 sollen so ein mittleres einstelliges organisches Wachstum sowie erhebliche strukturelle Kosteneinsparungen erreicht werden.

uh/gab

(AWP)