Anleger durchforsten Türkei-Trümmer

Ein Softdrink-Unternehmen und ein Immobilienentwickler mit Verbindungen zur regierenden Partei der Türkei gehören nach dem Putschversuch zu den interssantesten Aktien für ausländische Investoren.
30.07.2016 08:40
Die türkische Börse fiel nach dem Putschversuch - und vergünstigte die Aktien.
Die türkische Börse fiel nach dem Putschversuch - und vergünstigte die Aktien.
Bild: cash

Die britische Sparte der Schweizer GAM Holding erwägt nach eigenen Angaben, mehr Aktien des Getränkeabfüllers Coca-Cola Icecek zu kaufen. Der Einbruch der Lira sei gut für die Gewinne des Unternehmens, weil dieses fast die Hälfte seines Umsatzes im Ausland erziele.

Blackfriars Asset Management stufte derweil türkische Aktien vergangene Woche bei einigen Fonds mit "Übergewichten" ein. Das Unternehmen habe Chancen erspäht, die so billig seien, dass man darüber nicht lange nachdenken müsse, verriet Geld-Managerin Anastasia Levashova.

"Alle sind zu emotional", erklärte Levashova, die von London aus arbeitet. Sie kaufte Anteile an der staatlichen Bank Turkiye Halk Bankasi und am Eigenheimbauer Emlak Konut Gayrimenkul Yatirim Ortakligi, der sich teilweise im Besitz der staatlichen Wohnraum-Agentur befindet - nachdem die Titel innerhalb einer Woche mindestens 15 Prozent an Wert verloren hatten.

Aktien nach Putschversuch tief bewertet

Vor dem Versuch von Teilen des Militärs am 15. Juli, die Regierung zu stürzen, sei Blackfriars mit Blick auf die Türkei "massiv untergewichtet" gewesen.

Die Bewertungen türkischer Aktien waren nach dem Putsch-Versuch auf den tiefsten Wert in sieben Jahren eingebrochen. Das führte einige Vermögensverwalter in Versuchung, sich auf die Suche nach Firmen zu machen, die gegenüber der inländischen Instabilität widerstandsfähiger sind. Dazu zählen etwa Lebensmitteleinzelhändler und Exporteure. Zwischen Dienstag und Donnerstag vergangener Woche steckten Investoren fast 14 Mio. Dollar in einen amerikanischen ETF, der türkische Aktien abbildet.

Auch Anleihe-Investoren suchen nach Chancen in dem Land. Ogeday Topcular, Managing Partner bei Ram Capital in Genf, kauft nach eigenen Angaben kleine Mengen an Dollar-Verbindlichkeiten von Akbank TAS, Turkiye Is Bankasi und Yapi ve Kredi Bankasi. In allen drei Fällen waren die Bonds seit Beginn der Krise unter ihren Nennwert gefallen.

Aktien während Schwächephase kaufen

Die Anleihe-Abteilung von GAM reduziert hingegen ihre Bestände an Papieren von Lokal-Regierungen und Lira, wie Manager Paul McNamara erklärte. Die Währung hatte vergangene Woche weltweit die höchsten Verluste erlitten und Rekord-Tiefstände erreicht.

Während GAM sich unmittelbar nach dem Putsch-Versuch von einigen Aktien trennte, begann das Unternehmen zwischenzeitlich wieder damit, sich nach Einstiegsgelegenheiten bei Unternehmen wie Coca-Cola Icecek umzusehen. Die Aktie hatte vergangene Woche deutlich an Wert verloren. Dabei wird das Unternehmen im laufenden Jahr wohl den Gewinn verdreifachen, wie aus einer Bloomberg-Umfrage unter insgesamt 22 Analysten hervorgeht.

"In diesem Fall werde ich versuchen, in der Schwäche mehr Aktien zu kaufen", sagte Tim Love, Geld-Manager bei GAM in London. "Ich habe kein Interesse daran, zu diesem Zeitpunkt zu verkaufen. Die Frage ist eher, wie viel man kauft und wann."

(Bloomberg)