Der US-Technologieindex Nasdaq hat dieses Jahr wegen der zinspolitischen Wende der US-Notenbank Fed bereits 13 Prozent verloren. Unter den Titeln, die am stärksten korrigierten, ist das US-Medienunternehmen Netflix (- 40 Prozent). Die Aktien des Streamingdienstanbieters haben sich seit ihrem Höchststand von 701 Dollar Mitte November fast halbiert und sind allein in den letzten vier Handelstagen um 29 Prozent eingebrochen.
Der jüngste Rückgang wurde dadurch ausgelöst, dass Netflix ein enttäuschendes Abonnentenwachstum im vierten Quartal meldete. Zudem warnte das Unternehmen letzten Donnerstag davor, dass der zunehmende Wettbewerb durch Rivalen wie Disney+, Hulu und HBO Max das Abonnentenwachstum im laufenden Quartal wahrscheinlich belasten würde.
Kursverlauf der Netflix-Aktien seit sechs Monaten (Quelle: cash.ch).
Der aktivistische Investor Bill Ackman nutzt die Kursschwäche bei Netflix für eine neue Milliarden-Dollar-Wette. Sein Unternehmen Pershing Square hat seit Freitag mehr als 3,1 Millionen Netflix-Aktien erworben, was einem Anteil von rund 1,1 Milliarden Dollar entspricht. Dies enthüllte der milliardenschwere Investor am Mittwoch in einem Brief an seine Kunden. Mit einem Anteil 0,7 Prozent gehört Ackman nun zu den 20 grössten Aktionären des Streaming-Riesen.
"Ich bewundere Reed Hastings und das bemerkenswerte Unternehmen, das er und sein Team aufgebaut haben, seit langem", twitterte Ackman am Mittwoch und bezog sich dabei auf den Mitbegründer und Co-CEO von Netflix. "Wir freuen uns sehr, dass uns der Markt diese Möglichkeit geboten hat."
We recently purchased more than 3.1m shares of @Netflix which makes us a top-20 holder. I have long admired Reed Hastings and the remarkable company he and his team have built. We are delighted that the market has presented us with this opportunity. https://t.co/BNx1EWUVGh
— Bill Ackman (@BillAckman) January 26, 2022
Pershing Square habe letztes Jahr mit der Analyse von Netflix begonnen, während man eine Investition in die Universal Music Group auslotete, bemerkte Ackman in seinem Brief an die Kunden. Er nannte das Abonnementmodell, das Managementteam und die Preissetzungsmacht von Netflix als Gründe, die für die Online-Medienplattform sprechen.
Der Hedgefonds-Manager hob auch das Engagement von Netflix in der schnell wachsenden Streaming-Branche, seine umfangreiche Inhaltsbibliothek und seine Benutzererfahrung hervor. Darüber hinaus betonte er globale Verbesserungen der angebotenen Datenübertragungsrate und die fortschreittende Verbreitung elektronischer Geräte, mit denen Netflix genutzt werden kann, als Schlüsselfaktoren für den langfristigen Erfolg.
Das Vorgehen erinnert an März 2020
Für den Netfix-Zukauf löste Pershing Square eine der grösseren Absicherungsgeschäfte gegen steigende Anleiherenditen auf. Nach der Fed-Ankündigung vom Mittwoch, die zu weiter steigenden Zinsen führte, gestand sich Ackman ein, dass man mit einem späteren Verkauf höhere Gewinne hätte erzielen können - das Chance/Risiko-Verhältnis einer Netflix-Investition sei aber deutlich attraktiver.
Bill Ackman hat bereits beim Corona-Kurssturz im März 2020 einen guten Riecher bewiesen. Zuerst machte er bei der Börsenkorrektur mit Absicherungsgeschäften das grosse Geld. Der Gewinn daraus investierte er schlussendlich Mitte März in Aktien, was sich schlussendlich als goldrichtiger Entscheid erwiesen hat. "Viele unserer besten Investments wurden getätigt, als Anleger mit einem kurzfristigen Zeithorizont grossartige Unternehmen zu Kursen abstiessen, die bei einer langfristigen Betrachtung ausserordentlich attraktiv erschienen“, erklärte Ackman sein antizyklisches Vorgehen im Fall Netflix.
