Börse - Wirecard-Chef Braun kämpft um sein Lebenswerk

Für Markus Braun geht es jetzt um alles. Kein anderer Chef eines Dax-30-Konzerns ist so stark mit seinem Unternehmen verbandelt und steht gleichzeitig so sehr in der Kritik wie der Wirecard-Boss.
08.05.2020 12:57
Dr. Markus Braun, CEO von Wirecard.
Dr. Markus Braun, CEO von Wirecard.
Bild: imago images / argum

Der Österreicher lenkt den Zahlungsabwickler seit fast zwei Jahrzehnten, er ist der grösste Aktionär und hat die einstige Neue-Markt-Bude in die Königsklasse der Frankfurter Börse geführt. Doch die Vorwürfe der Bilanzmanipulation kann der erfolgsverwöhnte Manager nicht abschütteln. Immer mehr Anleger wenden sich ab, Forderungen nach einem Rückzug des 50-Jährigen werden lauter.

"Der Vorstand hat jegliches Vertrauen verspielt", sagt Ingo Speich, Leiter des Bereichs Corporate Governance bei der Fondsgesellschaft Deka, einem der Grossinvestoren des Konzerns und findet damit ungewöhnlich harte Worte in Bezug auf einen Dax-Konzernchef. "Braun muss zeitnah abgelöst werden. Es bringt nichts, jetzt an ihm festzuhalten, sonst wird sich die Reputation des Unternehmens nicht wieder herstellen lassen." Mit seiner Forderung hat Speich die Debatte befeuert, die der prominente Hedgefonds-Manager Chris Hohn vor ein paar Tagen angestossen hatte. Dieser wettet aber im Gegensatz zur Deka auf einen Kursverfall der Wirecard-Aktien.

Der promovierte Wirtschaftsinformatiker Braun steht schon länger in der Kritik, zu viel Macht auf sich zu konzentrieren und den Zahlungsdienstleister nicht reif für den Dax gemacht zu haben. Unter Beschuss steht er jetzt wegen einer Sonderprüfung durch KPMG. Die Wirtschaftsprüfer hatten monatelang die Bilanzen des Unternehmens durchpflügt, konnten Manipulationsvorwürfe aber nicht entkräften. Zudem warfen sie dem Wirecard-Management vor, Untersuchungen behindert und bei internen Kontrollen versagt zu haben. Andreas Mark, Fondsmanager beim Wirecard-Grossaktionär Union Investment, kritisiert: Die "schleppende Aufklärung" werfe ein Schlaglicht auf "grundsätzliche Governance-Schwächen" bei Wirecard. Auch mit der Finanzaufsicht Bafin hat sich Wirecard Ärger eingehandelt. Seit Februar 2019 untersucht die Behörde, ob Wirecard den Kapitalmarkt über Insiderinformationen rechtzeitig und vollständig informiert hat.

Investoren fürchten, dass sich bald auch Kunden abwenden. "Es besteht das Risiko, dass sich der Imageverlust auf das operative Geschäft niederschlägt", sagt Speich. "Reputation ist für einen Finanzkonzern wie Wirecard das A&O." Das Unternehmen mit den gut 5000 Mitarbeitern steuert nicht nur das bargeldlose Bezahlen via Smartphone oder Kreditkarte an der Ladenkasse, sondern geht für Händler und Kunden auch ins Risiko. Wirecard prüft in Online-Shops, ob der Kunde vertrauenswürdig ist, nimmt den Kaufpreis entgegen und leitet ihn abzüglich einer Gebühr an den Händler weiter. Besonders lukrativ ist nach Einschätzung von Experten das Geschäft mit Partnerfirmen im Ausland, das nun im Zentrum der Manipulationsvorwürfe steht.

Bislang hält Braun an einem Jahresergebnis von über einer Milliarde Euro fest. Für den 14. Mai werden die Zahlen des ersten Quartals erwartet.

Analysten senken reihenweise den Daumen

Im Herbst 2018 wurde Wirecard von Anlegern noch gefeiert, als der Zahlungsdienstleister die Commerzbank aus dem Dax verdrängt hatte. Die Aktien kletterten immer weiter nach oben auf fast 200 Euro. Der Börsenwert war damals mit 23 Milliarden Euro höher als der der Deutschen Bank. Doch die in Berichten der "Financial Times" und anderen Medien geäusserten Vorwürfe machten die Titel zum Spielball von Zockern. Es ging Auf und Ab wie bei keinem anderen Dax-Wert. Mittlerweile kosten die Aktien keine 90 Euro mehr, Analysten senkten reihenweise ihre Kursziele und Ratings, die DZ Bank stellte ihre Bewertung gleich komplett ein.

"Wirecard braucht eine tiefgreifende Umgestaltung, um das Vertrauen der Investoren zurückzugewinnen", sagt Analyst Antonin Baudry von HSBC. Fondsmanger Mark drängt auf eine grundlegende Verbesserung der internen Prozesse. Einen Rücktritt von Braun fordert er nicht, betont aber: "Wirecard braucht eine stabile, verlässliche Führung, um verlorenes Vertrauen zurückzugewinnen."

Als Braun 2002 mit nur 31 Jahren den Chefposten bei Wirecard übernahm, hatte das Startup gerade so die wilde New-Economy-Zeit überstanden. Der gebürtige Wiener, den Weggefährten als Visionär und Analytiker mit einem Gespür für Trends bezeichnen, löste Wirecard aus der Abhängigkeit von Firmen, die Glückspiel- und Pornoseiten betreiben, besorgte Kapital und eine Vollbanklizenz. Mittlerweile gehören renommierte Fluglinien, Online-Reisebüros und Einzelhändler zu den Kunden.

Niemand will in den Vorstand von Wirecard

Aufsichtsratschef Thomas Eichelmann stärkte Braun in einem Interview mit dem "Handelsblatt" vor wenigen Tagen den Rücken, sagte aber gleichzeitig, auch Brauns Vertrag stehe Ende 2020 wie der anderer Vorstandsmitglieder zur Verlängerung an. Sollte er am Ende tatsächlich gehen müssen, wäre das für Wirecard nach Meinung von Firmenkennern eine Zeitenwende. "Braun ist der strategische Kopf hinter Wirecard. Ohne ihn wäre der Konzern nicht mehr derselbe", sagt Unternehmensberater Marcus Mosen, der früher den Wirecard-Rivalen Concardis geleitet hat.

Ob Eichelmann möglicherweise frei werdende Vorstandsposten so leicht wieder besetzen kann, ist fraglich. Schon seit ein paar Monaten sucht der Konzern einen Vorstand für Vertrieb - bisher ohne Erfolg. Auch um weitere Mitglieder für den Aufsichtsrat bemüht sich der Ex-Deutsche-Börse-Finanzchef. Der Geschäftsführer eines bekannten Headhunters bringt das Problem auf den Punkt: "Weil niemand weiss, was bei Wirecard los ist, ist es schwieriger geworden, gute Leute zu finden."

Der Fall Wirecard weckt Erinnerungen an das Schicksal von MLP: Der Heidelberger Versicherungs- und Finanzmakler war 2001 kometenhaft in den Dax aufgestiegen und geriet wenige Monate später ins Visier von Hedgefonds und Leerverkäufern wie dem Neckermann-Erben Florian Homm - begleitet von Medienberichten, die Zweifel an der Bilanzierung weckten. Am Ende zeigte sich in Gutachten, dass die Finanztricks legal waren, das Vertrauen der Analysten war aber verloren. Vorstandschef Bernhard Termühlen warf 2003 hin. MLP ist an der Börse inzwischen nur noch 500 Millionen Euro wert und in keinem Index mehr gelistet.

(Reuters)

 
Aktuell+/-%
Wirecard I2.335-5.85%
DAX12'633.71+1.15%
Commerzbank I4.536+4.25%
Deutsche Bank N8.902+3.42%
HSBC Hldg Rg3.778+1.21%
MLP I5.130-0.58%