CS-Monitor - Schweizer Wirtschaftswachstum verlangsamt sich

Die Schweizer Wirtschaft ist stark ins Jahr 2019 gestartet. Der Ausblick für den weiteren Jahresverlauf sieht aber verhaltener aus.
18.06.2019 09:45
Der Schweizer Wirtschaft fehlt etwas der Zug (im Bild die historische Schifflände von Vitznau LU, wo im Vordergrund Wagen der Rigibahnen rangiert werden).
Der Schweizer Wirtschaft fehlt etwas der Zug (im Bild die historische Schifflände von Vitznau LU, wo im Vordergrund Wagen der Rigibahnen rangiert werden).
Bild: cash/fsc

Das schreiben die Ökonomen der Credit Suisse in ihrem am Dienstag veröffentlichten Monitor Schweiz. Vor diesem Hintergrund belassen die Experten ihre Prognosen für das BIP-Wachstum auf +1,5 Prozent für das laufende und auf +1,8 Prozent für das kommende Jahr.

In ihrem Szenario gehen die Experten von einer Abschwächung des Exportwachstums im weiteren Jahresverlauf aus. Und weil ein verhaltene Exportnachfrage in der Regel mit einer flauen Investitionsneigung einhergeht, sind gemäss Credit Suisse auch vonseiten der Ausrüstungsinvestitionen keine zusätzlichen Wachstumsimpulse zu erwarten. Gleichzeitig dürften steigende Leerstände am Mietwohnungsmarkt das Wachstum der Bauinvestitionen dämpfen.

Privater Konsum stützt

Weiterhin gut präsentiert sich die Ausgangslage für den privaten Konsum, der von der guten Arbeitsmarktlage und einer leicht stärkeren Zuwanderung gestützt wird. Das Konsumwachstum werde aber den nachlassenden Schwung der Exportwirtschaft nicht kompensieren können, so die Ökonomen weiter.

In ihren Prognosen gehen die Experten von einer Inflationsrate von 0,5 Prozent sowohl im laufenden als auch im kommenden Jahr aus. Die Arbeitslosenquote sehen sie leicht von 2,4 Prozent im aktuellen Jahr auf 2,5 Prozent im 2020 steigen.

Aufwertungsdruck für Franken

Bei den Zinsen sehen die Ökonomen noch lange keine Rückkehr ins positive Territorium. Im anhaltenden Tiefstzinsumfeld werde die Schweizerische Nationalbank mit punktuellen Interventionen am Devisenmarkt den Aufwertungsdruck des Schweizer Frankens zu dämpfen versuchen.

Für den Franken sehen die CS-Ökonomen über einen längeren Zeithorizont eine weitere Aufwertung zum Euro für möglich. Eine tiefere Teuerung und ein hoher Aussenbilanzüberschuss, würden auf eine Fortsetzung des langjährigen Aufwertungstrends hin, schreiben die Experten.

(AWP)

Ausgewählte Produkte auf CS Group

Symbol Typ Coupon PDF
MCMZJB Autocallable JB Multi Barrier Reverse Convertible 13.00% PDF
SALKJB Callable Barrier Reverse Convertible 10.00% PDF
MBMKJB Callable Multi Barrier Reverse Convertible 9.75% PDF

Investment-Ideen von Julius Bär