Investmemtbanking - Britische Übernahmen haben sich trotz Brexit versechsfacht

Bier trinken und fernsehen - das sind zwei britische Freizeitbeschäftigungen, die nach Ansicht von Investmentbankern gegen den Brexit immun sind.
31.08.2019 08:45
Blick auf das Finanzzentrum von London.
Blick auf das Finanzzentrum von London.
Bild: cash

Die Übernahmen in diesem Sommer der in London gehandelten Entertainment One, dem Eigentümer der TV-Zeichentrickserie Peppa Pig (im deutschen Sprachraum: Peppa Wutz), und britischer Pub-Ketten haben dazu beigetragen, dass in dieser Saison für Dealmaker ungewöhnlich viel los ist.

M&A-Transaktionen von börsennotierten britischen Unternehmen haben sich seit Anfang Juni mehr als versechsfacht und erreichten 32,2 Milliarden Dollar, wie aus von Bloomberg zusammengestellten Daten hervorgeht. Fusionen und Übernahmen von ausländischen Bietern sind um mehr als 800% gestiegen.

Einige Londoner Dealmaker gehen davon aus, dass sich der Trend im weiteren Jahresverlauf fortsetzen wird: Die Besorgnis über die Pläne Großbritanniens, die Europäische Union mit oder ohne eine Handelsvereinbarung zu verlassen, sind größtenteils eingepreist, der Pfund-Rückgang macht die Bewertungen attraktiv und fehlende Möglichkeiten zum Erwerb nicht börsennotierter Unternehmen treiben die kapitalstarken Buyout-Unternehmen an den öffentlichen Markt.

“Ein Großteil davon muss den niedrigen Wert des Pfunds widerspiegeln, da die Wahrscheinlichkeit eines ungeordneten Brexit gestiegen ist, so dass Unternehmen zu einem günstigen Preis aufgekauft werden”, sagte Vicky Pryce, leitende Wirtschaftsberaterin am Zentrum für Wirtschaft und Unternehmensforschung. „Es kann auch gewisse Erwartungen geben, dass die Vorschriften in verschiedenen Sektoren nach dem Brexit gelockert werden könnten, damit Großbritannien seine Wettbewerbsfähigkeit behält.”

Diversifizierung vom Heimatmarkt

Und es dürften weitere Deals im britischen Freizeitsektor kommen. Die Buyout-Firma Exponent Private Equity hat Berater eingestellt, um den Verkauf ihrer Tourismusunternehmen Big Bus Tours und Leisure Pass Group vorzubereiten, sagen mit der Angelegenheit vertraute Personen. Ein Sprecher von Exponent lehnte eine Stellungnahme ab.

Dies ist ein Zeichen dafür, dass die übernehmenden Unternehmen über die Brexit-Bedenken hinausschauen und bei ihren Anlageentscheidungen eine langfristige Perspektive einnehmen.

Der Spielzeughersteller Hasbro hat am Donnerstag angekündigt, Entertainment One für 4 Milliarden US-Dollar zu übernehmen im Zusammenhang mit seinen Bestrebungen ein vollwertiger Unterhaltungskonzern zu werden. Der Deal kam nur wenige Tage, nachdem der Hongkonger Milliardär Li Ka-shing zugestimmt hatte, 3,3 Milliarden US-Dollar für den britischen Pub-Betreiber Greene King zu zahlen. Eine andere Pub-Kette, EI Group, gab im letzten Monat grünes Licht für den Verkauf an das Private-Equity-Unternehmen TDR Capital für 1,3 Milliarden Pfund.

Britische Firmen streben auch eine Diversifizierung von ihrem Heimatmarkt oder ihren Produktlinien an. Bei einem der größten Deals in diesem Jahr hat die London Stock Exchange zugestimmt, Refinitiv zu erwerben, ein Anbieter von Finanzdaten und Handelsplattformen, in einer Transaktion im Wert von über 27 Milliarden Dollar. Just Eat einigte sich auf einen 6 Milliarden US-Dollar Deal mit seinem niederländischen Pendant Takeaway.com.

(Bloomberg)

 
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