Unter den grössten Banken des Kontinents haben die Deutsche Bank und das französische Kreditinstitut Société Générale die rosigsten Schätzungen für die Euroraum-Wirtschaft abgegeben, während das italienische Geldinstitut UniCredit am pessimistischsten war. Die Banken haben auch unterschiedliche Rückstellungen für künftige notleidende Kredite gebildet. Somit könnten Anleger niedrigere Erträge erzielen, wenn sich die Wirtschaftsprognosen als zu optimistisch erweisen.

Die Welt steht vor ihrer tiefsten Rezession seit Menschengedenken, nachdem die Bemühungen zur Eindämmung des Virus grosse Teile der Wirtschaft zum Erliegen gebracht haben. Die Europäische Zentralbank hat die Kreditinstitute ermutigt, einen starken Anstieg der Rückstellungen zu vermeiden, der die Kreditvergabe drosseln könnte, wenn die Unternehmen diese am dringendsten benötigen. Das macht deutlich, wie abhängig die Region von Bankkrediten ist und wie schwach die Finanzinstitute nach Jahren mit Negativzinsen und schrittweisen Kostensenkungen sind.

Die Deutsche Bank nimmt längerfristige Sichtweise ein

Die Deutsche Bank hat die Rückstellungen für zweifelhafte Kredite begrenzt und folgte dem EZB-Vorschlag, eine längerfristige Sichtweise einzunehmen und eine Erholung zu berücksichtigen, sagte Finanzvorstand James von Moltke. Die Bank verwies auch auf die Qualität ihrer Kreditnehmer sowie auf die Tatsache, dass ihre deutschen Kunden von einem der weltweit umfangreichsten Hilfspakete profitieren. Berenberg-Analysten zufolge hat die Deutsche Bank jedoch veraltete und zu optimistische Annahmen zur Wirtschaft getroffen. Die Bundesbank erwartet, dass die Banken ab dem dritten Quartal eine höhere Risikovorsorge melden werden.

Italien befand sich im Epizentrum der Krise, und das zeigte sich, als UniCredit-CEO Jean Pierre Mustier von "wirtschaftlichen Katastrophen" für Einzelpersonen und Unternehmen gleichermassen sprach. Dies spiegelt sich auch im Ausblick der Bank für den Euroraum sowie ihren Rückstellungen wider, die zu den höchsten in der Region gehören.

Italienische Kreditinstitute sind bezüglich der Wirtschaftsentwicklung in diesem Jahr pessimistischer als der Internationale Währungsfonds. Intesa Sanpaolo, Italiens grösste Bank, erwartet, dass die Tourismus-, Hotel- und Transportbranchen des Landes "massiv beeinträchtigt" sein werden. Die Finanzkraft italienischer Unternehmen und Familien in Verbindung mit staatlichen Massnahmen zur Unterstützung der Wirtschaft dürfte sich laut Intesa-CEO Carlo Messina jedoch auch stärker erholen, als der IWF erwartet.

(Bloomberg)