Stellenvermittler - Adecco unter den Erwartungen

Adecco ist im dritten Quartal etwa gleich schnell gewachsen wie in den ersten beiden Quartalen des Jahres. Bei Umsatz und Reingewinn verpasst der Stellenvermittler die Marktprognosen.
07.11.2017 07:29
Mit Blick auf die nächsten Monate zeigt sich Adecco einigermassen optimistisch.
Mit Blick auf die nächsten Monate zeigt sich Adecco einigermassen optimistisch.
Bild: Bloomberg

Zwischen Juli und September erzielte der weltgrösste Personalvermittler ein um Arbeitstage bereinigtes organisches Wachstum von 6% (nicht bereinigt 5%), wie das Unternehmen am Dienstag mitteilt. Analysten hatten im Vorfeld (AWP-Konsens) mit einem Wert in dieser Grössenordnung gerechnet.

Der Umsatz in der Berichtswährung Euro nahm derweil um 2% auf 5,90 Mrd EUR zu. Der Bruttogewinn des Gesamtkonzerns verharrte bei 1,09 Mrd, und die entsprechende Marge kam bei 18,5% (-20 BP) zu liegen. Der EBITA (bereinigt) stagnierte ebenfalls bei 321 Mio EUR, die entsprechende Marge erreichte 5,4% (-10 BP).

Deutlich zurückgegangen ist der Reingewinn. Es wird ein Minus von 29% auf 123 Mio EUR ausgewiesen. Das Unternehmen verweist auf einen nicht-cash-wirksamen Abschreiber von immateriellen Vermögenswerten in der Höhe von 129 Mio EUR, der im Zug der Überarbeitung des Markenportfolios vorgenommen worden sei.

Abgesehen vom EBITA hat Adecco mit diesen Zahlen die Schätzungen der Analysten (AWP-Konsens) verfehlt. Die Experten hatten im Schnitt mit einem Umsatz von 5,98 Mrd, einem EBITA von 315 Mio und einem Reingewinn von 205 Mio EUR gerechnet.

Im grössten Markt Frankreich wuchs Adecco (organisch, arbeitstagsbereinigt) um 8% und damit in etwa gleich wie im Vorquartal. In der zweitwichtigsten Region USA/Grossbritannien/Irland legte das Geschäft mit Temporärarbeitern zu, jenes mit Fachkräften war hingegen rückläufig, wie die Gesellschaft weiter mitteilt. Überdurchschnittliches Wachstum wurde in Italien (+25%), auf der iberischen Halbinsel (+14%) sowie in der Region Benelux/Nordics (+11%) erzielt.

Optimistischer Ausblick

CEO Alain Dehaze zeigt sich in der Mitteilung zufrieden. Er betont dabei insbesondere die Produktivitätsfortschritte. Mit einem nur um 2% höheren Personalbestand sei ein organisches Wachstum von 6% erreicht worden.

Mit Blick auf die nächsten Monate zeigt sich Adecco einigermassen optimistisch. Der Trend beim Umsatzwachstum in den Monaten September/Oktober liege etwas über den 6% des (gesamten) dritten Quartals, heisst es. Für den September allein, also den letzten Monaten des dritten Quartals, nennt der Konzern einen Wert von 8% (auf um Arbeitstage und Zukäufe bereinigter Basis). Das positive Momentum habe sich zu Beginn des vierten Quartals fortgesetzt, schreibt Adecco in der Mitteilung, wobei auf die etwas herausforderndere Vergleichsbasis zum Vorjahrs hingewiesen wird.

(AWP)