Die Federal Reserve hat ihre Zinserhöhungen wieder aufgenommen und die Möglichkeit weiterer Straffungen in den Raum gestellt. Präsident Jerome Powell machte diese von den eingehenden Daten abhängig, die in letzter Zeit eine robuste US-Wirtschaft signalisiert haben.

Nach einer Pause im Juni haben die Währungshüter auf ihrer Sitzung am Mittwoch zum elften Mal seit März 2022 die Zinsen wieder angehoben, um die Inflation zu dämpfen. Mit der einstimmig beschlossenen Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt wurde das Zielband für den Leitzins der US-Notenbank auf 5,25% bis 5,5% angehoben, den höchsten Stand seit 22 Jahren.

Powell verwies zwar auf ermutigende Anzeichen dafür, dass die Zinserhöhungen der Fed den Preisdruck eindämmen, bekräftigte jedoch, dass die politischen Entscheidungsträger noch einen weiten Weg vor sich haben, um die Inflation auf ihr Ziel von 2 % zurückzuführen.

Der Fed-Chef lehnte es ab, sich darauf festzulegen, wann die Beamten eine weitere Zinserhöhung vornehmen könnten, und verwies auf eine Reihe von Konjunkturdaten zu Arbeitsmarkt und Inflation, die vor der nächsten Fed-Sitzung im September anstehen.

“All diese Informationen werden in unsere Entscheidung einfließen, wenn wir in die Sitzung gehen”, sagte er. “Es ist durchaus möglich, dass wir die Zinsen auf der September-Sitzung wieder anheben, wenn die Daten dies rechtfertigen. Ich würde aber auch sagen, dass es möglich ist, dass wir uns bei dieser Sitzung für eine Beibehaltung entscheiden.”

Die Märkte nahmen die Entscheidung gelassen hin. Während Powell sprach, stiegen die Aktienkurse, und die Renditen von Treasuries und der Dollar fielen.

“Zum jetzigen Zeitpunkt geht man davon aus, dass die Fed die Zinsen erneut anheben wird - zumindest ein weiteres Mal”, so Stephen Stanley, leitender US-Volkswirt bei Santander US Capital Markets. “Aber der Zeitpunkt ist offen und wird von den Daten abhängen. Er betonte noch einmal, dass die Fed die Dinge von Sitzung zu Sitzung betrachtet.”

Die jüngste Zinserhöhung war weithin erwartet worden, nachdem die US-Wirtschaft den höheren Zinssätzen bisher weitgehend standgehalten hat. Vor der Entscheidung am Mittwoch sahen die Anleger eine zweite Anhebung jedoch als weniger sicher an, was zum Teil auf die Verlangsamung der Inflation im letzten Monat zurückzuführen war.

Die Notenbanker werden auf ein moderates Wachstum, eine Abkühlung der Inflation und ein besseres Gleichgewicht zwischen Angebot und Nachfrage achten, insbesondere auf dem Arbeitsmarkt, wenn sie beurteilen, ob und wann sie die Zinsen wieder anheben sollten, sagte Powell.

“Unsere Augen sagen uns, dass die Politik nicht lange genug restriktiv gewesen ist, um ihre volle gewünschte Wirkung zu entfalten”, sagte er. “Wir beabsichtigen, die Politik so lange restriktiv zu halten, bis wir zuversichtlich sind, dass die Inflation nachhaltig auf unser 2%-Ziel sinkt, und wir sind bereit, die Geldpolitik weiter zu straffen, wenn dies angemessen ist. Und wir sind der Meinung, dass dieser Prozess wahrscheinlich noch einen langen Weg vor sich hat.”

Die nächste Sitzung des Offenmarktausschusses findet vom 19. bis 20. September statt. Powell hat auch Gelegenheit, die Sichtweise der Fed auf dem jährlichen Symposium der Kansas City Fed Ende August in Jackson Hole darzustellen.

(Bloomberg)