Die am Morgen vorgelegten Zahlen zum ersten Semester haben insbesondere die Erwartungen hinsichtlich des operativen Gewinns deutlich übertroffen. Aber auch das organische Wachstum fiel besser aus als gedacht.
Wie aus Analystenkreisen verlautet, fällt der Gruppenumsatz insgesamt etwas besser aus als erwartet. Dies sei nicht zuletzt dem im Jahresvergleich positiven Wachstum zu konstanten Wechselkursen zu verdanken. Während die beiden Bereiche Biologics und Cell & Gene umfangreicher als gedacht zum Gruppenumsatz beitragen, hatten sich die Experten vom Bereich Capsules & Health Ingredients etwas mehr erhofft.
Der eigentliche Lichtblick des Tages - so sind sich die Analysten einig - ist allerdings die überraschend widerstandsfähige operative Kernmarge. Mit Ausnahme von Capsules & Health Ingredients übertrifft der operative Gewinnbeitrag in allen übrigen Geschäftszweigen die jeweiligen Erwartungen teilweise deutlich.
Die Citigroup etwa beurteilt die Geschäftsentwicklung nach sechs Monaten als insgesamt solide. Sie zeigt sich insbesondere von der Margenentwicklung im Bereich Biologics angetan und erklärt sich diese mit einer Verbesserung beim Produktemix. Auch JPMorgan ist in einem Kommentar voller Lob. Beide genannten US-Banken bleiben bei ihrer Kaufempfehlung für die Aktien.
Dass die bisherige Guidance für das Gesamtjahr bestätigt wurde, wurde von der Mehrheit der Kommentatoren so antizipiert, so etwa auch von der Zürcher Kantonalbank. Diese bezeichnet gleichzeitig den anhaltenden Druck im Kapselngeschäft als Wermutstropfen.
(AWP)