Im Oktober erreichte die Inflationsrate in der Eurozone einen Rekordwert von 10,7 Prozent. Die Europäische Zentralbank (EZB) versucht mit kräftigen Zinserhöhungen die Teuerung in den Griff zu bekommen und hat den Leitzins zuletzt um 0,75 Prozentpunkte auf 2,0 Prozent angehoben. "Ich bin überzeugt davon, dass dies nicht das Ende der Zinserhöhungen ist", sagte Nagel.
Der Bundesbankpräsident sieht die Gefahr, dass sich die Inflation "verfestigen könnte". Es sei auch zu befürchten, dass die Inflationserwartungen vom angepeilten Inflationsziel der EZB von mittelfristig zwei Prozent abdriften könnten. Die EZB müsse daher weiterhin konsequent gegen die Teuerung vorgehen. "Es ist immer noch ein langer Weg", sagte Nagel.
Nach Einschätzung des spanischen Notenbankpräsidenten Hernandez de Cos, der wie Nagel auch Mitglied im geldpolitischen Rat der EZB ist, könnte sich die Preisentwicklung noch verschärfen. Das Ausmass und die Dauer des Inflationsschubs seien aussergewöhnlich und der Preisdruck habe sich auf den gesamten Warenkorb ausgebreitet. "Das erhöht die Wahrscheinlichkeit von Zweitrundeneffekten", warnte Hernández de Cos.
Bundesbankpräsident Nagel sieht ausserdem die Notwendigkeit, beim Kampf gegen die hohe Inflation auch den hohen Bestand von Staatsanleihen bei der EZB im Blick zu haben. "Wir reden inzwischen von Anleihebeständen im Umfang von annähernd fünf Billionen Euro", sagte Nagel. Seiner Einschätzung nach sollte Anfang nächsten Jahres damit begonnen werden, die EZB-Bestände an Anleihen zu verkleinern.
Zudem wies Nagel auch auf die starke Belastung von Familien mit niedrigem Einkommen durch die hohe Inflation hin. Diese hätten keine Ersparnisse, auf die sie zurückgreifen können. Hinzu komme, dass ein grösserer Anteil ihrer Ausgaben auf die Bereiche entfalle, in denen die Preise am stärksten gestiegen sind, nämlich Heizen und Nahrungsmittel. "Inflation hat immer diese soziale Dimension", sagte Nagel./jkr/jcf/jha/
(AWP)
