Die Drohung der US-Regierung, den Pharmasektor mit 100%-Zöllen auf Medikamentenimporte unter Druck zu setzen, währte nur kurz. Aus gutem Grund: Weil das die Preise erhöht und Patienten belastet hätte, wurden die Zolldrohungen rasch zurückgenommen. Stattdessen nutzt die US-Regierung die Kampfansage als Druckmittel für Preiskonzessionen und Investitionen. Schweizer Pharmakonzerne wie Roche und Novartis haben Milliardeninvestitionen in den USA angekündigt – Roche plant 50 Mrd. USD bis 2030, Novartis 23 Mrd. USD.
Pfizer hat bereits ein Abkommen mit der US-Regierung geschlossen, das punktuelle Preisnachlässe vorsieht und im Gegenzug Zollfreiheit bringt. Weitere ähnliche Deals sind zu erwarten.
Aus Anlegersicht scheinen die Risiken im Gesundheitssektor also vertretbar. Hinzu kommt, dass die Schweizer Pharmamultis mit einem deutlichen Bewertungsabschlag handeln. Roche und Novartis weisen ein Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von 14 auf, während der Swiss Performance Index (SPI) bei 19 liegt. Angesichts hoher Gewinnmargen, strukturellem Wachstum durch demografische Trends und attraktiven Dividendenrenditen von über 3.5% erscheint dieser Abschlag ungerechtfertigt. Nach Jahren der Unterperformance bietet der Pharmasektor erhebliches Aufholpotenzial.
Attraktive Schweizer Aktien
Dabei bietet der Schweizer Aktienmarkt viel mehr als einen attraktiven Pharmasektor Die interessantesten Anlagemöglichkeiten an der hiesigen Börse werden im Top-Pick-Schweiz-Portfolio von Raiffeisen vereint. Das Ziel des Portfolios ist nicht die Nachbildung der Marktperformance, sondern die gezielte Generierung einer Überperformance gegenüber dem Benchmark. Chancen ergeben sich durch unsere fokussierte Auswahl aussichtsreicher Titel.
Das Portfolio vereint 15 führende Schweizer Unternehmen aus unterschiedlichen Sektoren, darunter Industrie (ABB, Georg Fischer, SGS, VAT), Gesundheit (Novartis, Alcon, Siegfried, Straumann), Zyklische Konsumgüter (Richemont), IT (Logitech), Werkstoffe (Holcim, Givaudan, Sika) sowie Finanzdienstleistungen (Partners Group, Swiss Re). Die Titel zeichnen sich durch starke Marktpositionen, solide Bilanzen und nachhaltige Geschäftsmodelle aus.
Konzentriert und diversifiziert
Der Aufbau ist bewusst konzentriert. Die ausgewählten Aktien sind grundsätzlich gleichgewichtet und aus verschiedenen Sektoren. Dadurch entstehen im Vergleich zum Swiss Performance Index (SPI) gezielte Über- oder Untergewichtungen einzelner Titel und Branchen.
Viele Unternehmen sind international ausgerichtet und verfügen über innovative Produkte oder Dienstleistungen. Die breite Sektorstreuung und die gezielte Auswahl ermöglichen auf Portfolioebene eine attraktive Mischung aus Stabilität, Wachstumspotenzial und Diversifikation.
Das Top-Pick-Schweiz Portfolio wird in einem aktiv verwalteten Tracker-Zertifikat abgebildet. Für interessierte Anlegerinnen und Anleger bedeutet das, dass sie dieses Produkt bei jeder Bank mit der ISIN CH1140873642 erwerben können. Das bietet gegenüber dem Kauf der einzelnen Aktien den Vorteil, dass die Anpassungen automatisch umgesetzt werden und die Gewichtungen regelmässig wieder hergestellt werden. Dieses Rebalancing sorgt dafür, dass bei gut laufenden Aktien Gewinne realisiert und bei anderen zu günstigen Preisen nachgekauft wird.
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