H1 2024 (in Mio EUR) AWP-Konsens H1 2023 Umsatz 1'543 1'540 - org. Wachstum ( Prozent) 0,6 6,6 Adj. EBITDA 355,7 383,7 - Marge Prozent 23,1 24,9 Reingewinn adj. 121,3 144,4
FOKUS: Die Experten erwarten bei SIG ein verhaltenes erstes Semester. Im Schnitt rechnen sie mit einem tiefen organischen Wachstum, angetrieben vom Geschäft mit aseptischen Kartonverpackungen, welche vor allem in den Schwellenländern gefragt sind. Dämpfend dürften hingegen die rückläufigen Verkäufe von Bag-in-Boxes und Spout-Pouches in den USA gewesen sein. Als Grund dafür nennen die Analysten das abnehmende «out-of-home dining» aufgrund der Inflation. Der Fokus liege nun auf Kommentaren zu den Trends in den USA und China sowie die Entwicklung des Free-Cashflows, schreibt etwa der Analyst von Vontobel.
Auch das Betriebsergebnis und der Reingewinn dürften unter anderem wegen der Währungsentwicklung und gestiegener Kosten eingebrochen sein. Manche Analysten gehen daher von einer möglichen Guidance-Senkung zum Halbjahr aus, wie es bei Research Partners heisst. Der zuständige Experte der ZKB weist zudem darauf hin, dass die EBITDA-Marge weiterhin auf einem historischen Tiefstand liege. Der Analyst von Kepler Chevreux betont ebenfalls, dass der Rest des Jahres «unüblich stark» verlaufen müsse, um die Guidance zu erreichen.
ZIELE: Im Juni bestätigte CEO Samuel Sigrist zuletzt die Prognose für das laufende Jahr. Demnach strebt die SIG Group ein währungsbereinigtes Wachstum am unteren Ende der mittelfristig anvisierten Bandbreite von 4 bis 6 Prozent an. Die EBITDA-Marge soll ebenfalls in der «unteren Hälfte» der Bandbreite von 25 bis 26 Prozent liegen. Zudem soll die Verschuldung sinken.
PRO MEMORIA: Im Mai platzierte der Verpackungshersteller ein Schuldscheindarlehen über 450 Millionen Euro am Markt. Damit will SIG das Fälligkeitsprofil der Schulden verlängern und die Investorenbasis weiter verbreitern.
Im April hob der Konzernchef Fortschritte bei der Expansion in neue Märkte hervor. Stark sei etwa das Wachstum in Indien und anderen aufstrebenden Märkten wie Lateinamerika.
AKTIENKURS: Die Papiere von SIG Group sind seit Anfang Jahr um etwa 10 Prozent gesunken, und schneiden damit deutlich schlechter ab als der Gesamtmarkt (SPI) mit einem Plus von rund 10 Prozent. Bereits im Vorjahr entwickelten sich die Papiere unterdurchschnittlich.
nb/ls
(AWP)
