Die Ratings von Temenos seien in der Investment-Grade-Kategorie gut positioniert, gestützt durch die führende Position auf dem globalen Markt für Bankensoftware und begünstigt durch hohe Eintrittsbarrieren, einen diversifizierten Kundenstamm und eine hohe Kundenbindung, heisst es in einer Mitteilung vom Fitch vom Dienstagabend.
Das Rating werde jedoch durch die im Vergleich zu Branchenkonkurrenten geringere Grösse und die hohe Abhängigkeit von einem einzigen Sektor eingeschränkt. Die Visibilität für den Umsatz basierten derweil auf einem Abonnementmodell und kontinuierlichen Investitionen in neue Lösungen, um wettbewerbsfähig zu bleiben.
Der stabile Ausblick widerspiegle die Erwartung, dass Temenos in den kommenden Jahren eine starke finanzielle Flexibilität mit einem Free Cash Flow (FCF) vor Dividenden im mittleren 20er-Bereich und einem konservativen Bilanzmanagement beibehalten werde. Er berücksichtige ausserdem den von Fitch erwarteten Rückgang des EBITDA-Netto-Verschuldungsgrads auf 1,0x bis 2028.
uh/tp
(AWP)
