Soziales und ökologisches Anlegen - Weshalb Banken das Nachhaltigkeits-Thema vorantreiben

Die meisten Schweizer Banken setzen inzwischen voll auf das Nachhaltigkeits-Thema. Die Motive dahinter sind aber unterschiedlich. Und auch die Kunden haben nicht immer die gleichen Bedürfnisse.
20.06.2018 23:05
Von Marc Forster
Nachhaltigkeits-Investments folgen sozialen und ökologischen Aspekten: Nordlicht in Norwegen.
Nachhaltigkeits-Investments folgen sozialen und ökologischen Aspekten: Nordlicht in Norwegen.
Bild: Pixabay

Anlegen in Nachhaltigkeit gilt als Mainstream-Investment und für manche sogar die wichtigste gegenwärtige Anlagestrategie. Anlagen, die für Umweltschutz, soziales Verhalten und saubere Geschäftsführung stehen, sind zwischen 2012 und 2016 von 14 auf 23 Billionen Dollar angestiegen. "Dies ist nicht nur das am schnellsten wachsende Segment im Finanzsektor, sondern auch das innovativste", sagt Michael Baldinger, Leiter Sustainable and Impact Investing von UBS Asset Management, im Gespräch mit cash.ch.

Standen Umweltschutz- und Nachhaltigkeits-Konferenzen früher eher unter dem Motto einer engagierten Idee, die Welt zu verbessern, handelt es sich heute um hochprofessionell organisierte Anlässe, wo im Publikum unter anderem die grossen Finanzkonzerne der Welt sitzen. Auch die Regulatoren haben sich des Themas angenommen und überlegen sich, Nachhaltigkeit in der Finanzwelt zu fördern.

In der Schweiz will sich besonders die UBS durch Nachhaltigkeits-Investments hervortun und sieht sich unter den globalen Grossbanken als Vorreiter. Besonders aktiv unterstützt werde diese Strategie von Verwaltungsratspräsident Axel Weber, hört man bei der UBS. Doch nicht nur die UBS, sondern auch viele andere Schweizer Banken verschreiben sich der Nachhaltigkeit. Von Raiffeisen bis zur Basler Kantonalbank werben die Finanzinstitute mit nachhaltigem Anlegen und entsprechenden Nachhaltigkeitsratings.

«Bankgeschäft ist ein Anbietermarkt»

"Nachhaltigkeit ist ein klarer Trend, und vielleicht mit Ausnahme einiger kleiner Banken hat fast jede Bank in der Schweiz Nachhaltigkeitsprodukte im Angebot", sagt Sabine Döbeli, Geschäftsführerin der Vereinigung Swiss Sustainable Finance. Es seien zunächst vor allem institutionelle Kunden, welche die Nachfrage antrieben. Deswegen seien Nachhaltigkeitsinvestments ein grosses Thema für Asset Manager geworden. Besonders gross sei das Interesse bei institutionellen Kunden aus den Niederlanden, Skandinavien oder Grossbritannien. "Bei den Schweizer Pensionskassen ist die Nachfrage etwas weniger ausgeprägt, nimmt aber zu", sagt Döbeli.

Die Angebote, mit denen Banken in den vergangenen zwei Jahren mehr und mehr geworben haben, richten sich auch an Privatkunden. Die UBS als eine der grossen Vermögensverwalterinnen der Welt zielt dabei speziell auf vermögende Kunden, unter anderem Erben von grossen Vermögen, die oft ein ausgeprägteres Bewusstsein für Umwelt- und Sozialthemen haben als ihre Eltern oder Grosseltern. Bei kleineren Banken richten sich die Nachhaltigkeitsstrategien auch an Kunden mit durchschnittlichen Vermögen.

Sabine Döbeli beobachtet dabei, dass Bankkunden heute aktiver nach nachhaltigen Anlagen fragen als früher. Konsumentscheide würden generell mehr unter der Frage getroffen, welche Auswirkungen sie auf die Umwelt und die Gesellschaft hätten. "Diese Grundstimmung ist da." Auch Michael Baldinger von der UBS glaubt, dass die "Awareness" gestiegen sei. "Man weiss genauer, was in der Welt passiert, es sind mehr Informationen verfügbar", sagt er im cash-Video-Interview. Ein Faktor dabei seien die ungeheuren Datenmengen, die inzwischen existieren und ausgewertet werden. 

Michael Baldinger ist Head of Sustainable and Impact Investing bei UBS Asset Management. Im cash-Video-Interview spricht er über die Beweggründe der UBS auf diesem Markt, das Kundenbedürfnis bei nachhaltigen Anlagen sowie über Produkte und die Rolle von «pure players».

Gleichzeitig aber sei das Bankgeschäft ein Anbietermarkt, sagt Sabine Döbeli: "Das heisst, Kunden investieren letztlich oft in Produkte, die ihnen der Bankberater anbietet." Wer sich für nachhaltiges Investieren interessiert, muss sich daher bei der Bank nach dem Ansatz erkundigen. Bei Nachhaltigkeitsthemen gibt es mehrere Arten vorzugehen.

Im Kern steht ein Ausschlussprinzip: Nicht investiert wird also beispielsweise in Aktien oder Obligationen von Waffenherstellern und Bergbauunternehmen, die wegen Arbeitsbedingungen in der Kritik stehen, oder Lebensmittelfirmen, die wegen des Anbaus ihrer Rohstoffe als Umweltsünder gelten. Die Frage ist aber dann beispielsweise, ob auch Zulieferer solcher Firmen unter diese Kriterien fallen. Von den Schweizer Banken wendet die Alternative Bank diese Ausschlusskriterien wohl am striktesten an und bietet weltweit nur etwa 150 Investments an. Die meisten Banken gehen indessen so vor wie beispielsweise die Raiffeisen-Gruppe mit dem Aktienfonds "Futura Swiss Stock": Er weist als fünf wichtigste Positionen die SMI-Mitglieder Novartis, Roche, ABB, Zurich und LafargeHolcim auf.

Das Kriterium für die Aufnahme in den Fonds sind die sozialen und ökologischen Programme dieser Unternehmen sowie Produkte, denen besonderer gesellschaftlicher Nutzen zugesprochen wird - in Auslegung des verbreiteten Grundsatzes ESG (Environment, Social and Governance). Im Factsheet wird unter anderem darauf hingewiesen, dass die Stimmrechte gemäss Empfehlungen der boni-kritischen Anlagestiftung Ethos ausgeübt würden.

Best-in-Class ist verbreitet

Banken verfolgen somit vor allem einen Best-in-Class-Ansatz: Investiert wird in einer Branche jeweils in Unternehmen, die als die vorbildlichsten gelten. Unter diesem Aspekt hat beispielsweise auch Nestlé die Anerkennung von Nachhaltigkeits-Investoren gefunden, bleibt aber, je nach Standpunkt, ein umstrittenes Investment. Nestlé wird einerseits für die landwirtschaftlichen Methoden in der dritten Welt oder den Einsatz von Zucker und Palmöl kritisiert.

Andererseits gilt Nestlé gegenüber anderen Nahrungsmittelmulti als das Unternehmen, das Initiativen zur Reduktion von umstrittenen Nahrungsbestandteilen am konsequentesten vorantreibt und soziale Programme in den Produktionsländern eingeführt hat. Der Best-in-Class-Ansatz erlaubt es Anbietern, auch bisherige Fonds in Nachhaltigkeitsfonds umzuwandeln. Dies bedeutet aber auch, dass etwa die Performance von Nachhaltigkeits-Fonds und herkömmlichen Fonds nicht mehr unbedingt spezifisch auf den Nachhaltigkeitsaspekt überprüft werden kann.

Bei UBS Asset Management sieht man das Engagement auch pragmatisch: Es gehe nicht einfach darum, die "Welt zu retten", sondern profitable Investments zu finden, hinter denen sich auch gesellschaftlicher Nutzen verbirgt. Den Kunden gegenüber argumentiert die UBS, dass Investitionen beispielsweise in Tabak-Firmen auch deswegen nicht nachhaltig seien, weil diese mit ihren Produkten wie Zigaretten höhere Gesundheitskosten verursachten. Das Nachhaltigkeitsthema wird so auch als Kosten-Thema definiert.

 
Aktuell+/-%
UBS Group N11.215-1.10%
KB Basel PS64.80-1.22%
Novartis N77.25-0.69%
Zurich Insur Gr N344.10-0.32%
Roche Hldg G310.70-1.49%
ABB N23.85-1.20%
SMI10'163.60-0.94%
LafargeHolcim N43.97-1.19%
Nestle N108.70-0.35%