Die Valoren von Ypsomed notieren an der Schweizer Börse am Dienstag 0,3 Prozent höher bei 414,50 Franken, während der Swiss Performance Index (SPI) 0,7 Prozent nachgibt.

Nach einem Kursabfall Ende Oktober auf unter 385 Franken, tendiert die Aktie damit erneut aufwärts. Seit Jahresbeginn hat der Titel über 36 Prozent hinzugewonnen. Und die Reise dürfte gemäss den mehrheitlich positiven Analysteneinschätzungen noch nicht zu Ende sein.

Kurz bevor der Medizinaltechniker am morgigen Mittwoch die Ergebnisse des ersten Halbjahres veröffentlicht, erhöht Research Partners das Kursziel von 430 auf 460 Franken und belässt die Kaufempfehlung. Drei weitere bei Bloomberg erfasste Analysten teilen diese Kaufempfehlung. So die Bank Vontobel, welche die Aktie sogar mit noch 10 Franken höher einstuft. Sie veranschlagen das Kursziel für Ypsomed bei 470 Franken. Das entspricht einem Aufwärtspotenzial von mehr als zehn Prozent gegenüber dem aktuellen Kurs.

Kursentwicklung von Ypsomed.

Aufwind erhalten die Titel dieses Jahr vor allem durch die schnell wachsenden Märkte für Autoinjektoren aufgrund eines Nachfragebooms nach Abnehmmedikamenten. Vontobel-Experten schreiben diesbezüglich: «Wir glauben, dass Adipositas-Medikamente mittel- bis langfristig einen grossen positiven Einfluss auf Ypsomed haben werden.»

Bereits im September 2023 hat Ypsomed mit Novo Nordisk einen langfristigen Liefervertrag für «grosse» Mengen von Autoinjektoren abgeschlossen. Diese Vereinbarung dürfte ab dem Geschäftsjahr 2025/26 zum Umsatz beitragen, wie das Unternehmen aus Burgdorf mitteilte. CEO Simon Michel sagte im cash-Interview vergangenen Juni: «In den nächsten 10 Jahren wird Novo Nordisk etwa ein Drittel des Gesamtvolumens von Ypsomed abnehmen, während es beim Umsatz etwas weniger als ein Viertel sein wird.» Im selben Gespräch sah er Ypsomed am Ende des Jahrzehnts als «Ten-Billion-Dollar-Company».

Das Geschäftsjahr 2023/24 hat Ypsomed erfolgreich abgeschlossen und auch für das laufende Jahr erwartet das Unternehmen ein starkes Wachstum. Das rückwärtsgerichtete Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) von Ypsomed liegt bei knapp 72, wobei mit einem vorwärtsgerichteten KGV für Ende 2026 von knapp 36 gerechnet wird. Obwohl die Titel damit etwas teuer erscheinen ist dies ein Zeichen des starken Gewinnwachstums und des Vertrauens der Anleger in die weiterhin positive Geschäftsentwicklung.  

Die britische Investmentbank Barclays warnt allerdings vor substanziellen Investitionen in den kommenden Jahren, dessen Umsetzung gewisse Risiken berge. Mit Blick auf die hohe Bewertung rät der bei Barclays zuständige Analyst deshalb, einen günstigeren Einstiegspunkt abzuwarten. Ypsomed wird in den kommenden fünf Jahren über 1,5 Milliarden Franken in die Produktionsinfrastruktur für die Injektionssysteme investieren. 

(cash)