Swatch sagte gegenüber der Nachrichtenagentur Bloomberg, dass Investoren, die sich am Dienstag in einer hitzigen Telefonkonferenz über das Niveau der Transparenz des Uhrenherstellers beschwert hatten, dies taten, weil sie "vertrauliche Informationen nur für sich selbst" wollten. "Das ist für uns ein absolutes No-Go", so Swatch.
Der Hersteller von Omega-, Longines- und Tissot-Uhren wurde in der Telefonkonferenz gefragt, warum das Management nicht aktiver mit der Finanzwelt interagiere, insbesondere angesichts der im Vergleich zur Konkurrenz hinterherhinkenden Aktienperformance und -bewertung. CEO Nick Hayek antwortete, wenn Investoren das Unternehmen oder die Art und Weise, wie es verwaltet und geführt wird, nicht mögen, können sie woanders investieren.
Diese Antwort sei "nicht sehr konstruktiv" gewesen, sagte Michael Niedzielski, Mitbegründer und Fondsmanager von Roce Capital, der das Management befragte. Niedzielski sagte, das Swatch-Management habe die Bedenken der Anleger konsequent zurückgewiesen und behauptet, sie seien kurzfristig orientiert und Unternehmen sollten sich stattdessen auf die Langfristigkeit konzentrieren.
"Die Wahrheit ist, dass die langfristige Erfolgsbilanz von Herrn Hayek und der Swatch Group ziemlich schrecklich ist", sagte Niedzielski. Er argumentiert mit der durchschnittlichen negativen jährlichen Aktienkursentwicklung von 7 Prozent im letzten Jahrzehnt. Die Aktie erreichte im Dezember 2013 einen Höchstkurs von 589,50 Franken und ist heute noch rund 200 Franken wert.
Swatch "kommuniziert auf konsistente und transparente Weise" und veröffentlicht alle sechs Monate Finanzzahlen sowie Jahres- und Nachhaltigkeitsberichte sowie Ad-hoc-Mitteilungen zu Immobilientransaktionen oder Gerichtsurteilen, sagte ein Unternehmenssprecher. "Es ist unserem CEO wichtig, direkt mit Kunden, Aktionären und Interessenten zu kommunizieren", sagte der Sprecher und wies darauf hin, dass Hayek allein im zweiten Halbjahr 2023 fünf Interviews zu "strategischen Themen" und im Jahr 2022 mehr als 30 Interviews gegeben habe.
Ein Swatch-Sprecher sagte ausserdem: "Einzelgespräche sind für uns keine Option", da das Unternehmen an Regeln gebunden ist, die vorschreiben, dass die gesamte Finanzwelt auf die gleiche Weise, zur gleichen Zeit und mit dem gleichen Informationsniveau informiert werden muss. "Das Hauptproblem besteht darin, dass die meisten Analysten und Investoren nur für sich selbst an privilegierte Insider- und vertrauliche Informationen gelangen wollen", sagte der Sprecher.
«Ungewöhnliche Governance-Praktiken» von Swatch
Hayek und andere Familienmitglieder besitzen etwa 25 Prozent des Eigenkapitals des Unternehmens, kontrollieren jedoch etwa 43 Prozent der Stimmrechte. Diese Struktur ist für Luxusgüterunternehmen nicht ungewöhnlich. Der südafrikanische Milliardär Johann Rupert besitzt 10 Prozent der Anteile des Rivalen Richemont, kontrolliert aber den Eigentümer von Cartier und Vacheron Constantin mit 51 Prozent seiner Stimmrechte. Die Richemont-Aktie ist in den letzten 12 Monaten um etwa 13 Prozent gefallen, da die Nachfrage nach Luxusgütern, darunter teure Schweizer Uhren, nachgelassen hat. Die Swatch-Aktie ist im gleichen Zeitraum um etwa 40 Prozent gefallen.
Es sei "offensichtlich, dass der Aktienkurs derzeit sehr stark unterbewertet ist", und der aktuelle Marktwert des Unternehmens von rund 10 Milliarden Franken sei "lächerlich", sagte der Sprecher angesichts eines Eigenkapitalbuchwerts von mehr als 12 Milliarden Franken und eines Betriebsgewinns von fast 1,2 Milliarden Franken im Jahr 2023.
Der in Paris ansässige Niedzielski-Fonds, der ein Vermögen von rund 100 Millionen Euro verwaltet, besitzt etwa 10'000 Swatch-Inhaberaktien, was weniger als 1 Prozent der Aktien des Unternehmens ausmacht. Mehrere Analysten haben Berichte verfasst, in denen sie den Konflikt im Swatch-Investorenaufruf hervorheben, der auf die Veröffentlichung der Jahresfinanzergebnisse des Unternehmens folgte.
Thomas Chauvet, Analyst bei Citigroup, sagte, der Anruf sei "energisch und lebhaft" gewesen und wies auf das "wachsende Missverständnis zwischen dem Hauptaktionär/CEO der Familie und der Investorengemeinschaft" hin. Bernstein-Analyst Luca Solca zählte die ungewöhnlichen Governance-Praktiken der Swatch Group auf, darunter das Fehlen einer Investor-Relations-Funktion und den eingeschränkten Zugang für Investoren.
"Könnte hinter diesem Wahnsinn eine Logik stecken?", schrieb Solca in seinem Bericht. "Die Haltung des CEO der Swatch Group wäre durchaus sinnvoll, wenn es sein Ziel wäre, die Swatch Group irgendwann privat zu machen." Ein Delisting des Unternehmens "wäre für uns eine sehr attraktive Option, aber die Philosophie der Familie Hayek besteht darin, sich nicht zu verschulden", sagte der Sprecher und fügte hinzu, dass die Familie nicht "von Banken oder anderen Finanzhäusern abhängig sein“ wolle.
(Bloomberg)
13 Kommentare
Fabelhafte Familie!
Komplimente !!
Vom Herzen!!
Meine Name ist Tatiana. Und Ich würde gerne für Swatch Group Arbeiten. Weil die Swatch Familie super Arbeitsklimat and damit Fantastische Aussichten anbieten.
Wer bietet Heute hier in Europe Arbeitsplätze.
Wenn heute oder morgen alle grosse Investoren: Benno, Hayek and Co... unter UA and US Sanktionen sind wer arbeitet hier und wo dann das Geld fließt ???!!! Welche Politik sorgt für Arbeitsplatz!?? Und das Leben finanziert? Nur privat Unternehmen stark hier Heute sind und ArbeitsMark schützen! Ihr alle gehen auf Google oder FACEBOOK PLATFORM !???.... DANN BRAUCHEN WIR KEINE POLITIKER ODER ÜBERHAUPT EUROPÄER UND unsere MARKT mehr!
Von Wo soll Kauflraft kommen??!!
LASSEN SIE MENSCHEN LEBEN , die für Staat Wohl RiSKIEREN, lassen Sie DAS LEBEN SPÜREN UND SICH MIT NEUE INOVATIVE schweize Marktes und schweize Industrie stark werden!!! . DIE SWATCH UHR MEIN NÄCHSTE UHR IST!!! SO HAT DAS LEBEN IN DER SCHWEIZ GEJUBELT!
BRAVO HAYEK FAMILIE BRABO CLaud BIVER !
WER HAT SCHWEIZ VON 30 JAHRE GEHOLFEN... DER BIVER HAT VIEL GETAN!!! UND HAYEK BEZAHLT!!!
Die Menschen vergessen Gefahr Stufe 1! Leben um das Leben! God segnet Euere Arbeit lieber Herr Hayek! Amen
Swatch macht schöne Uhren. Herr Hayek zieht sein Ding durch, mag zu seine Mitarbeiter schauen aber für Aktionäre komplett uninteressant weil er diese stiefmütterlich behandelt.
Peter Zimmermann. Ich finde es sehr gut, dass der schmutzige Tisch der Swatch Group endlich mal aufgedeckt wird. Der CEO, seit 2012 Nick Hayek, macht es sich zu einfach, wenn er und seine JA-Sager (CFO, Investor Relations) Fragen von Analysten damit beantwortet, dass Investoren welche das Unternehmen oder die Art und Weise wie es verwaltet undgeführt wird nicht mögen, könnten woanders investieren. Ich hätte Hayek erwidert: ich muss auch nicht die 345. Version der OMEGA Speedmaster Monduhr kaufen, es gibt noch andere Uhren. Es ist richtig was Michael Niedzielski sagt "Die Wahrheit ist, dass die Erfolgsbilanz von Nick Hayek und der swatch group ziemlich schrecklich ist. Betrug die Börsenkapitalisation der swatch group 2013 noch 30'634 Mio CHF, war sie 2022 gerade noch bei 13'634 Mio CHF. 57% wurden in den letzten 10 Jahren vernichtet. Für seine Kapitalvernichtungstätigkeit wurde der Fils à Papa jährlich mit Bruttovergütungen zwischen 6 und 7 Mio CHF/p.a. belohnt. Dazu passt auch die mehr als knausrige Dividendenpolitik die allerdings eher der Verwaltungsrat als der CEO bestimmen kann. Die Überalterung des VR oder die Tatsache, dass der CEO niemand aufbaut, der nach ihm das Szepter übernehmen könnte, sind weitereI Items auf der Menukarte der Swatch Investoren. Mit den im Beitrag erwähnten Besitzanteilen des Hayek Clans bin ich nicht einverstanden. Der Stimmrechtsanteil ist viel höher als die genannten 25% des Eigenkapitals. Bekanntlich hat Swatch Inhaber (28'936'00) und Namenaktien (116'919'500). Die ausführlichen Daten dazu sind im Anhang der Jahresrechnung 2022, Seite 223, zu finden. Für mich ist die swatch group ein interessantes Übernahmeobjekt. Ich wäre nicht überrascht, wenn die swatch group in 2-3 Jahren indische, arabische oder chinesische Eigentümer hätte. Swiss Made würde weiterhin auf den Zeitmessern stehen.....honni soit chi mal y pense.
Die Erfolgsbilanz von Nick Hayek ist alles andere als schrecklich. Das Unternehmen steht absolut solide da, und behauptet sich in einem schwierigen Marktumfeld v.a. mit dem starken Franken. Trotzdem wird weiterhin in der Schweiz produziert. Das Einzige, was schrecklich ist, ist in der Tat die Börsenperformance. Beim aktuellen Kurs sind die Titel ein Schnäppchen, und ich wäre nicht erstaunt, wenn die Familie Hayek wieder zugreift. Die als knausrig bezeichnete Dividendenpolitik mag betriebliche Gründe haben, aber möglicherweise will die Familie Hayek auch nicht mehr Steuern als nötig bezahlen. Ich finde es richtig, wenn sich Herr Hayek in erster Linie um die Swatch Group als Unternehmen kümmert und nicht um die Pflege des Aktienkurses. Wäre die Börse noch ein wirklicher Markt, würde sich die Solidität des Unternehmens auch im Aktienkurs widerspiegeln.
Miserable! Dorry
Was will dieser Mensch vom Roca Fonds, der sich mit seinem mickrigen 100 Mio. Fonds so wichtig macht? Wenn er Swatch nicht versteht, was auch für fast alle Analysten zutrifft, so soll er die Finger davon lassen. Aktivistische Fonds sollten sich nicht in die Swatch Aktie verirren.
Es wäre schlecht, wenn sich Unternehmer von den Banken und Analysten vorführen lassen würden.
Der einzige Schwachpunkt bei Swatch: Nick Hayek ist trotz anhaltend guter Leistungen knausriger als Onkel Dagobert, die Dividende müsste bei CHF 7.50 oder gar CHF 8 liegen und Hayek will CHF 6.50 bezahlen, nicht gerade grosszügig für Aktionäre. Und wenn die Generalversamm-lung nicht physisch erfolgt, wäre dies ein Schwächezeichen. Hat Nick doch Angst vor seinen Aktionären?
Wenn ich den Kursverlauf der letzten 10 Jahre anschaue (-66%, s. interaktiven Chart), frage ich mich ernsthaft, wo denn die "anhaltend guten Leistungen" geblieben sind! Ich war immer der Meinung, gute Leistungen eines Unternehmens würden sich mit der Zeit auch im Kurs zeigen, aber anscheinend ist das bei Swatch anders, resp. verstehe auch ich Swatch nicht...
Antwort an krma: Ja Sie verstehen Swatch nicht, dann sollten Sie auch in diese Aktie nicht investiern. Der 10 Jahresvergleich ist nicht aussagkräftig, lesen Sie mal die Bilanz, wenn Sie diese verstehen
Investieren hat sehr viel mit Timing zu tun!