Nur wenige Tage nach der Warnung des Co-Working-Space-Anbieters, dass das Unternehmen Schwierigkeiten haben könnte, zahlungsfähig zu bleiben, sprang WeWork  am Donnerstag an der Börse um 43 Prozent in die Höhe, nachdem es zuvor im Handel bereits um 153 Prozent gestiegen war.

Wework räumte am Dienstag mit Blick auf die Verluste und den erwarteten Geldbedarf "erhebliche Zweifel" am Fortbestehen des Unternehmens ein. Man wolle nun in den kommenden zwölf Monaten günstigere Mieten aushandeln, die Kosten senken und sich frisches Kapital besorgen, kündigte das Unternehmen an.

Der Anstieg am Donnerstag trieb die Aktie bis auf 0,33 Dollar, bevor sie bei 0,18 Dollar schloss, wobei eine Flut von Optionsgeschäften die Gewinne wahrscheinlich noch verstärkte. Um 13.00 Uhr in New York überstieg das Volumen der bullischen Optionen auf die Aktie die bearischen Wetten um mehr als das 100-fache. Die drei meistgehandelten Optionen waren 0,50 Dollar-Calls mit verschiedenen Verfallsterminen. Die meisten Blocktrades wurden zum Briefkurs getätigt, was auf aggressive Käufe hindeutet.

Der Schritt erinnert an andere angeschlagene Unternehmen wie Tupperware, Revlon und Hertz, die trotz der Ungewissheit, ob sie in der Lage sein würden, die Lichter anzulassen, eine ähnlich augenfällige Rallye hingelegt haben.

95 Prozent Verlust seit Börsendebüt

"Das ist ganz und gar nicht rational", sagte Steve Sosnick, Chefstratege bei Interactive Brokers. "Aber wenn eine irrationale Strategie weiterhin funktioniert, werden die Leute sie auch weiterhin anwenden". Die rasante Rallye folgt auf den schlechtesten Tag der Aktie, die am Mittwoch um 39 Prozent auf einen Rekordwert von 0,13 Dollar gefallen war. Trotz der Erholung haben die WeWork-Aktien seit ihrem Börsendebüt im Jahr 2021 immer noch mehr als 95 Prozent verloren und dabei mehr als 11 Milliarden Dollar an Marktwert eingebüsst.

Ein klassischer Meme-Bestandteil, der bei der Rallye am Donnerstag fehlt, ist, dass die Aktie kein übermässiges Short-Interesse aufweist. Kleinanleger haben in der Vergangenheit Leerverkäufer ins Visier genommen, indem er sich auf scheinbar sichere Verlierer stürzte und die Bären zwang, Aktien zurückzukaufen, um die Positionen zu decken.

Trotz der Schwierigkeiten des Unternehmens, einschliesslich des angeschlagenen Immobilienmarkts und des Verlusts des Geschäftsführers, hat das Interesse der Bären an WeWork in den letzten Monaten nachgelassen. Laut den von S3 Partners zusammengestellten Daten ist das Interesse an Leerverkäufen auf 14 Prozent des Streubesitzes gesunken, den niedrigsten Stand seit Februar 2022.

WeWork begann Anfang des Jahres mit einem Notumtausch, der es den Anleihegläubigern ermöglichte, alte Schuldverschreibungen gegen neue einzutauschen, einschliesslich neuer erstrangig besicherter Schuldverschreibungen mit Fälligkeit im Jahr 2027, die zu 15 Prozent durch eine Kombination aus Bar- und Sachleistungen verzinst werden. Diese Anleihen, die mit dem hochriskanten CCC+-Rating versehen sind, wechselten laut dem Finanzdienstleister Trace zuletzt für 52,5 Cents pro Dollar den Besitzer.

Die Preisgestaltung der Anleihen zeigt laut Sosnick folgendes: "Es ist praktisch unwahrscheinlich, dass die Händler der Anleihen vollständig ausgezahlt werden, geschweige denn, dass die Stammaktionäre eine Chance auf eine Erholung haben."

(cash/Bloomberg)