Neue Gewichtung - SIX ändert im Herbst Regeln für SMI

Die Börsenbetreiberin SIX Swiss Exchange ändert per 18. September 2017 das Regelwerk der SMI-Indexfamilie. Neu wird das Gewicht der grössten Titel im SMI auf 18 Prozent gekappt.
05.05.2017 06:51
Äpfel mit dem SIX-Logo.
Äpfel mit dem SIX-Logo.
Bild: cash

Gleichzeitig wird die SIX einen neuen Index lancieren, in dem die Gewichte wie bis anhin nicht gekappt sind, wie die SIX Swiss Exchange am Donnerstag mitteilt. Die Änderungen würden unter Berücksichtigung von Übergangsbestimmungen angewendet.

Der Entscheid für die Änderungen der Indexreglemente sei nach einer Marktkonsultation und gestützt auf die Empfehlung der Index-Kommission gefällt worden, heisst es in der Mitteilung. Insbesondere Emittenten von Finanzprodukten und Nutzer von Indexderivaten hätten einen Wechsel der Methodik des SMI angeregt, bei der das Gewicht der grossen Titel gekappt werde.

Nestlé und Novartis betroffen

Neu sollen Titel, deren Gewicht 18 Prozent im SMI übersteigen, zum vierteljährlichen Index-Review jeweils auf 18 Prozent gekappt werden. Zwischen den "Index Reviews" werden Titel auf 18 Prozent zurückgestuft, sobald zwei Titel im Index das Gewicht von 20 Prozent übersteigen. Die am 18. September 2017 effektive Regelwerksänderung werde unter Berücksichtigung von Übergangsbestimmungen angewendet. Diese sehen eine schrittweise Reduktion der Gewichte der grössten Indexkomponenten vor: Pro Quartal werden sie um 3 Prozent reduziert, bis ihr Gewicht bei maximal 18 Prozent des SMI liegt.

Von der Änderung wäre das Börsenschwergewicht Nestlé detroffen, das laut SIX-Statistik per Ende 2016 im SMI ein Gewicht von 22,7 Prozent ausmachte sowie die Novartis-Titel, die per Ende Jahr im Index ein Gewicht von 19,3 Prozent hatten. Das dritte Schwergewicht Roche wies ein Gewicht von 16,3 Prozent aus. Mit dem "Swiss Leader Index" SLI existiert bereits ein Index, in dem das Gewicht der grössten Titel mit maximal 9 Prozent gekappt ist.

Neuer Index mit SMI-Titeln

Wie die Konsultation ergeben habe, benötigten bestimmte Nutzer weiterhin einen nicht gekappten Index, schreibt die SIX weiter. Dementsprechend werde die SIX Swiss Exchange zusammen mit der Regeländerung einen neuen Index lancieren. Dieser werde von der Zusammensetzung her dem SMI entsprechen, jedoch keine Kappung enthalten.

Mit dem angepassten Regelwerk stehe der SMI im Einklang mit den Diversifizierungsgrenzen der ESMA - UCITS Richtlinie und kann als Referenzindex für den Schweizer Aktienmarkt auch in der Europäischen Union genutzt werden.

(AWP)