"Ich denke, das hängt von den Daten ab und davon, was mit der Inflation passiert", sagte der Chef der Federal Reserve Bank von New York, John Williams, in einem am Montag veröffentlichten Interview der "New York Times". "Die erste Hälfte des nächsten Jahres liegt noch in weiter Ferne", fügte er hinzu. Die Fed hat auf ihrem Straffungskurs im Kampf gegen die Inflation die Leitzinsen bereits elf Mal angehoben. Aktuell liegen sie in der Spanne von 5,25 bis 5,50 Prozent.
"Für mich persönlich sind die Inflationsdaten so ausgefallen, wie ich es erwartet und erhofft hatte", sagte Williams. Das von der Fed viel beachtete Inflationsmass, der sogenannte PCE-Kernindex, war im Juni überraschend deutlich auf eine Jahresteuerungsrate von 4,1 Prozent gefallen nach 4,6 Prozent im Mai. Dies ist der niedrigste Wert seit September 2021. Zuletzt hatte sich zudem der heissgelaufene US-Arbeitsmarkt abgekühlt. Dies sorgte am Finanzmarkt für Spekulationen, der Zinsgipfel könne jetzt erreicht sein.
Die USA befinden sich nicht in einer Rezession, sagte Williams. Aber die Fed müsse sehen, dass Angebot und Nachfrage wieder zurück in eine Balance kämen. Auf die Frage, ob dazu weitere Zinsanhebungen notwendig seien, antwortete er: "Ich denke, dass ist eine offene Frage, ehrlich." Aus Sicht von Williams befindet sich die Fed bereits ziemlich nahe am Zinsgipfel.
(Reuters)
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Die Bekämpfung der Inflation wird die Inflation erhöhen
"Powells komischer und letztendlich unaufrichtiger Krieg gegen die Inflation zum Beispiel wird tatsächlich in einer weitaus größeren Inflation enden, was für jeden verständlich ist, dessen Marktaufmerksamkeitsspanne größer ist als die eines typischen Tweets oder YouTube-Kurzfilms.
Wie selbst die Fed von St. Louis kürzlich in einem Weißbuch vom Juni gestand (und Leute wie Luke Gromen es besser erklärten), nähern sich die USA einem äußerst paradoxen Punkt namens „Fiskaldominanz“, einem nüchternen Konzept grundlegender Mathematik, das ich hier auf den Punkt bringe :
„Wenn ein verschuldetes Land mit einer Staatsverschuldung von fast 33 Billionen US-Dollar die Zinsen erhöht, um die Inflation zu ‚bekämpfen‘, werden die erhöhten Kosten für die Bedienung dieser Schulden so ungeheuerlich, dass die einzige Möglichkeit, sie zu ‚bezahlen‘, eine neu entfachte Maus sein wird.“ -Klick-Geldverdiener bei der Fed, was von Natur aus, nun ja: inflationär ist .“
Mit anderen Worten: Irgendwann (und fragen Sie mich nicht wann, aber es droht) wird die Fed von einer disinflationären QT zu einer megainflationären QE übergehen – alles bequemerweise auf COVID, Putin und/oder das Klima zurückzuführen .
Ich persönlich war jedoch immer der Ansicht, dass Powells Volcker-2.0-Scharade, die Zinsen zu erhöhen und die Bilanz der Fed (kaum) zu kürzen, um die Inflation zu „bekämpfen“, eine bewusste List war.
Seine restriktive Erzählung verschafft ihm Zeit, die Munition seiner einzigen beiden monetären Waffen (Zinsen und Geldmenge) wieder aufzufüllen, damit er mehr zu senken (Zinsen) und zu erweitern (Bilanz der Fed) hat, sobald die übermäßig angespannten Kreditmärkte in Stücke gerissen werden .
An diesem Punkt werden wir Folgendes sehen: 1) quantitative Lockerung bis zum Mond und/oder 2) eine monetäre Neuauflage, die Bretton Woods wie ein angenehmes internationales Snookerspiel aussehen lässt."
Einen Kopf behalten inmitten des schuldenblinden Wahnsinns
VON TYLER DURDEN
MONTAG, 07.08.2023 – 13:45 UHR
Verfasst von Matthew Piepenburg über GoldSwitzerland.com,