Die Leitzinserhöhungen der Schwedischen Riksbank haben die Kreditkosten für Eigentumbesitzer deutlich nach oben getrieben und die Preise für Wohneigentum deutlich nach unten gedrückt. Jetzt sind die Schweden wieder zuversichtlicher, was einen der am schlimmsten betroffenen Immobilienmärkte weltweit betrifft.

Eine Umfrage des staatlichen Kreditinstituts SBAB zeigt, dass zum ersten Mal seit einem Jahr mehr Hausbesitzer an steigende als an fallende Immobilienpreise glauben. Gleichzeitig meldete die grösste Immobilienmaklerorganisation des Landes einen leichten Preisanstieg im Mai. 

"Die Preise haben sich im Frühjahr stabilisiert, und diese Tendenz hat sich im Mai fortgesetzt", sagte Joakim Lusensky, Leiter der Analyseabteilung des Verbands schwedischer Immobilienmakler, in einer Erklärung. "Unsere Mitglieder berichten, dass die Käufer aktiver werden, da sie beginnen zu ahnen, dass die Zinsen ihren Höhepunkt erreichen werden."

Kurzfristige Zinsbindung und hohe Verschuldung

Der hohe Anteil der Hypotheken mit kurzfristigen Zinsbindungen und die hohe Verschuldung der privaten Haushalte prägen den schwedischen Immobilienmarkt. Sie machten diesen auch zu einem Testfall für die Entwicklung, die sich ergeben würde, wenn die Zentralbanken weltweit die Kreditkosten im Kampf gegen die Inflation weiter erhöhen würden. 

Während die geldpolitische Verschärfung zu einem raschen Rückgang im Jahr 2022 führte, zeigte sich in diesem Jahr eine unerwartete Widerstandsfähigkeit. Diese veranlasste einige Prognostiker dazu, ihre Prognosen nach oben zu korrigieren. 

"Seit dem Höchststand im Frühling 2022 sind die schwedischen Immobilienpreise um 13 Prozent gesunken", sagte SBAB-Chefökonom Robert Boije. "Daher ist es keine Überraschung, dass die Haushalte in den vergangenen Quartalen eine negative Haltung eingenommen haben, aber jetzt gibt es eine deutliche Zunahme des Optimismus.

Weitere Korrekturen möglich

Die Daten der Maklerorganisation zeigen, dass die Preise für Wohnungen und Einfamilienhäuser im Mai um 1 Prozent gegenüber dem Durchschnitt des vorangegangenen Dreimonatszeitraums gestiegen sind. Dennoch liegt das Verkaufsvolumen deutlich unter dem Normalwert.

Dies deutet darauf hin, dass es für Verkäufer nach wie vor schwieriger ist, Käufer zu finden, die bereit sind, die geforderten Preise zu zahlen. Ökonomen weisen nach wie vor darauf hin, dass der Markt weiter fallen könnte, da die Zinserhöhungen weiterhin die Finanzen der Kreditnehmer belasten.

"Wir halten an unserer Prognose fest, dass die Immobilienpreise kurzfristig weiter etwas zurückgehen werden", sagte Boije. "Unsere Einschätzung ist, dass wir noch nicht die volle Auswirkung der Zinserhöhungen auf die Immobilienpreise gesehen haben".

(Bloomberg/cash)