Aktienmärkte: US-Bank warnt vor zweistelligen Kursverlusten

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Die letzten Wochen verlangten uns Anlegerinnen und Anlegern ganz schön was ab. Zuerst liess der Zusammenbruch der Krypto-Bank Silvergate Capital und die Nahtod-Erfahrung der Silicon Valley Bank die Aktienkurse rund um den Globus purzeln. Alleine schon die Angst vor einem Übergreifen auf andere Banken reichte aus, damit die Tage der Credit Suisse als eigenständiges Unternehmen gezählt waren. In einer Nacht-und-Nebel-Aktion musste die mit hausgemachten Problemen kämpfende Grossbank von der Erzrivalin UBS gerettet werden.

Im Zuge dessen fiel der Swiss Performance Index (SPI) vorübergehend auf 13'617 Punkte und damit auf den tiefsten Stand seit November. Genau so rasant ging es für das Börsenbarometer danach dann allerdings wieder nach oben – nachdem die amerikanische Finanzministerin Janet Yellen unmissverständlich klarmachte, dass die Bankeinlagen sicher seien und man schlingernde Banken retten wolle.

Dass sich der SPI in der zweiten Hälfte März wieder an sein Jahreshoch von Mitte Januar herantasten konnte, war nicht zuletzt auch dem Schwergewicht Novartis zu verdanken. Allen Unkenrufen zum Trotz konnten die Basler die Studie zum Brustkrebsmittel Kisqali nach überzeugenden Zwischenergebnissen nun doch noch vorzeitig beenden – was ein kleineres Kursfeuerwerk zündete.

Mit einem Plus von knapp 5 Prozent hinkt der SPI dem um 8 Prozent höheren Stoxx Europe 600 Index seit Januar dennoch hinterher. Als Bremsklotz erwiesen sich dabei insbesondere die Genussscheine von Roche. Der Pharma- und Diagnostikkonzern aus Basel befindet sich in einem Kurs- und Stimmungstief, um nicht sogar von einer Sinneskrise sprechen zu wollen.

Rädler und seine Abteilungskollegen setzen ihr Schwergewicht daher bei den defensiven Nahrungsmittel- und Pharmawerten. Um zyklische Aktien sowie um die Bankaktien machen sie hingegen einen grossen Bogen.

Auch ich räumte den beiden Schweizer Pharmawerten Roche und Novartis bei meinen Schweizer Aktienfavoriten für 2023 im Dezember ein überdurchschnittlich hohes Gewicht ein – und lag damit rückblickend ziemlich daneben. Das gilt insbesondere für die Genussscheine von Roche, welche seit Jahresbeginn prozentual zweistellige Kursverluste zu beklagen haben.

Ziemlich enttäuscht bin ich von der Aktienkursentwicklung bei Oerlikon, Logitech und Zurich Insurance. Die Valoren von Zurich Insurance werden bekanntlich schon bald ex einer Dividende von 24 Franken je Stück gehandelt. Im vergangenen Jahr dauerte es gerade einmal ein paar wenige Tage und der Dividendenabgang ward aufgeholt. Es ist dies jedoch eher die Ausnahme und nicht die Regel.

Lage Rede, kurzer Sinn: Während meine Schweizer Aktienfavoriten für 2023 seit Dezember durchschnittlich um 1,54 Prozent an Kurswert eingebüsst haben, konnte der SPI um 4,72 Prozent zulegen. Diese Differenz nach gerade einmal drei Monaten ist schon ziemlich bitter. Noch scheint mir das letzte Wort allerdings nicht gesprochen, sollte es an den europäischen Aktienmärkten wie von der Bank of America erwartet tatsächlich zum Ausverkauf kommen. So langsam kommen mir aber schon gewisse Selbstzweifel.