Die Aktie von Zur Rose steigt am Dienstag 4 Prozent auf 47,80 Franken. Die Aktie hat in diesem Jahr bereits 80 Prozent zugelegt.

Research Partners nahm die Abdeckung für Zur Rose mit der Einstufung "Kaufen" und einem Kursziel von 68 Franken auf. Ein Investment in Zur Rose bedeute eine Wette auf den Versandhandel mit verschreibungspflichtigen Medikamenten in Deutschland, schreibt der zustandige Analyst. Er geht aber davon aus, dass die flächendeckende Einführung des E-Rezepts zu einem stark wachsenden Versandhandelsmarkt führen wird.

Einen Marktanteil von 10 Prozent für den Versandhandel hält der Analyst dabei für möglich. Allerdings rechnet er dafür mit einem längeren Zeithorizont als Zur Rose selbst. Dennoch sieht er den fairen Wert für die Aktien basierend auf seinem DCF-Modell über dem aktuellen Wert der Aktie.

Durch den Verkauf des Schweizer Geschäfts habe die Online-Apotheke zudem ihre finanziellen Risiken deutlich reduziert. Das Investment bleibe aber risikobehaftet und die hohe Kursvolatilität der Aktie dürfte auch in Zukunft anhalten, so der Analyst weiter.

Mit dem Verkauf des Schweizer Geschäfts an die Migros ist die Versandapotheke praktisch auf einen Schlag schuldenfrei geworden. Rund 360 Millionen Franken soll der Verkauf dem schuldengeplagten Unternehmen in die Kasse spülen. 

Der Kursanstieg der Aktie in diesem Jahr muss jedoch relativiert werden: Allein in 2021 büssten die Titel infolge abermaliger Enttäuschungen um das E-Rezept fast 90 Prozent ein. Die Kurse aus im Frühjahr 2021 bei über 500 Franken bleiben also noch in weiter Ferne.

(AWP/cash)