Ende des vergangenen Jahres erreichte der Anteil des Goldes an den weltweiten Reserven zu Marktpreisen 20 Prozent und übertraf damit den Euro, der 16 Prozent erreichte, wie aus der jährlichen Bewertung der Europäischen Zentralbank (EZB) zur internationalen Stellung der Währung hervorgeht. Der Dollar setzte seinen stetigen Rückgang fort und erreichte 46 Prozent der weltweiten Reserven.
Der rasante Anstieg des Goldpreises, seit Ende 2022 hat dieser sich verdoppelt, wurde zum Teil durch Käufe der Zentralbanken befeuert. Staatliche Institutionen haben in den letzten drei Jahren mehr als 1'000 Tonnen pro Jahr gekauft - doppelt so viel wie ihr durchschnittliches Kauftempo vor 2022. Ihre Bestände sind jetzt wieder auf dem Niveau, das zuletzt in den späten 1970er-Jahren erreicht wurde.
Das Einfrieren der russischen Devisenreserven in den Währungen der G7 nach dem Einmarsch in die Ukraine veranlasste einige Banken, ihr Engagement im westlichen Finanzsystem zu reduzieren. Hinzu kamen die Inflationsgefahr und Spekulationen, dass die USA ausländische Gläubiger weniger günstig behandeln würden.
Goldpreise und Realrenditen stehen historisch gesehen in einer negativen Korrelation, da höhere Renditen Anleger von Gold abhalten, da es keine Zinsen abwirft. Diese Beziehung ist dem EZB-Bericht zufolge seit 2022 zusammengebrochen, als die Zentralbanken trotz weltweit steigender Zinsen begannen, das gelbe Metall als Absicherung gegen Sanktionsrisiken zu kaufen.
«Länder, die geopolitisch nah an China und Russland liegen, verzeichnen seit dem letzten Quartal 2021 einen deutlicheren Anstieg des Goldanteils an ihren offiziellen Devisenreserven», schreiben die EZB-Ökonomen.
(Bloomberg)
1 Kommentar
Wie viel Gold gibt es weltweit physisch und wie viel auf dem Papier? Man kann lediglich Zahlen vertrauen und daraus einen Wert schätzen. Was wenn die Zahlen völlig daneben sind? Don't trust, verify!