Rheinmetall: Neue Kursphantasie dank Aufnahme in renommierte «Conviction List»

Die Empfehlung von Rheinmetall vor einem Jahr Ende Februar hat sich ausgezahlt. Die Aktie des Rüstungskonzerns hatte sich in den folgenden Monaten verdreifacht. Die damals ebenfalls von mir empfohlenen Calls wie etwa (ISIN: CH1405756177) hatten sich versechsfacht oder mehr.

Spannend ist auch das gesamte Umfeld. Denn das Ziel fast aller EU-Staaten, die allesamt in der Nato sind, fünf Prozent ihrer volkswirtschaftlichen Leistung – des Volkseinkommens – in Rüstung oder Verteidigung zu stecken, ist aussergewöhnlich. Denn da handelt es sich in der EU ja bereits um einen jährlichen Betrag im Bereich von rund 1,0 Billionen – 1000 Milliarden – Euro.

Aber unabhängig davon: Für Firmen im Sektor, die Rüstungsgüter herstellen oder Zulieferer des Sektors sind, ist das natürlich ein unglaubliches, vor einigen Jahren noch unfassbares, Geschäft. Und schon vorher sind insbesondere die Aktienkurse europäischer Rüstungskonzerne seit Beginn des Ukraine-Kriegs vor vier Jahren explodiert. Die Aktie von Rheinmetall – das Unternehmen bietet Produkte und Systeme für Luftverteidigung, Marine, Fahrzeuge wie Panzer oder auch digitale Lösungen – war seit Anfang 2022 bereits auf bis zum 20fachen gestiegen und notiert immer noch etwa auf dem 15fachen Kursniveau von vor vier Jahren.

Um das noch einmal in Relation zu setzen: Es gibt eine Reihe von Rüstungskonzernen in der EU. Aber bei einer potenziellen Nachfrage pro Jahr von 1000 Milliarden Euro: Rheinmetall beispielsweise hat einen Börsenwert von 75 Milliarden Euro. Aktuell wird die Aktie mit dem siebenfachen Umsatz bewertet. Und das nur um einmal das Potenzial aufzuzeigen.

Nach einer Korrektur der Rheinmetall-Aktie seit Mitte Januar um rund 25 Prozent kam es am Mittwoch zum kräftigen Rebound. Auslöser der jüngsten Kursrallye bei der Aktie des DAX und EuroStoxx 50-Mitglieds war die Aufnahme von Rheinmetall in die «European Conviction List» der US-Investmentbank Goldman Sachs. Die Analysten des Finanzhauses beurteilen Rheinmetall damit als eine in Europa «besonders aussichtsreiche» Aktie.

Da viele Fonds und Anleger diese Conviction List in ihrem Depot oder Portfolio abbilden, kaufen sie entsprechend die von Goldman Sachs in dieser Liste geführten oder nun wie Rheinmetall neu aufgenommenen Unternehmen. Die Folge: Der Kurs der Aktie steigt durch die zusätzliche Nachfrage nach dem Titel.

Obendrein können die Düsseldorfer möglicherweise schon in Kürze vom deutschen Verteidigungsministerium auch noch einen Auftrag zur Fertigung von Kampfdrohnen im Volumen von mehr als 2,0 Milliarden Euro ins Orderbuch aufnehmen.

Die Zahlen von Rheinmetall bestätigen diesen steilen Aufwärtstrend. Lag der Umsatz der Rheinländer in 2022 bei etwa 6,0 Milliarden, so waren es im vergangenen Jahr bereits rund 10,0 Milliarden Euro. Für das nächste Jahr erwarten Analysten annähernd eine Verdopplung der Umsätze auf etwa 18,0 Milliarden Euro, bis 2030 könnten sich die Erlöse dann nochmals auf 40,0 Milliarden Euro verdoppeln.

Das ist zwar noch mehr oder weniger Zukunftsmusik. Doch die Aufnahme von Rheinmetall in die Goldman Sachs Conviction List dürfte die Aktie in den nächsten Tagen und Wochen weiter antreiben. Immerhin ist durch den gestrigen Kursschub auch wieder der Widerstand bei etwa 1600 Euro erreicht. Fällt diese Hürde, könnte es mit der Aktie um zehn, möglicherweise sogar 15 Prozent, auf 1750 bis 1850 Euro nach oben gehen.