Ausschüttungen - Bei diesen Schweizer Dividenden müssen Anleger hinschauen

Schon in wenigen Wochen fliessen am Schweizer Aktienmarkt wieder Dividenden. cash sagt, wo am meisten zu holen ist, wer deutlich mehr als im Vorjahr ausschüttet und wo sogar Sonderdividenden locken.
06.01.2020 06:00
Von Lorenz Burkhalter
Für die ABB-Aktionäre verspricht 2020 ein lukratives Jahr zu werden.
Für die ABB-Aktionäre verspricht 2020 ein lukratives Jahr zu werden.
Bild: ABB

In ausserordentlich guten Börsenjahren wie 2019 - der Swiss Market Index (SMI) legte um 26 Prozent, die Dividendenabgänge aufgerechnet sogar um 30 Prozent zu - ist die Dividende für Aktienanleger vermutlich bloss ein Nebenschauplatz. Doch obschon auf ein starkes Börsenjahr statistisch betrachtet zumindest ein freundliches Jahr folgen sollte: Dividenden werden für die Gesamtrendite in den nächsten 12 Monaten wieder an Bedeutung gewinnen.

In der Schweiz müssen Anleger denn auch nicht mehr lange auf die ersten Dividenden warten. Den Beginn macht gleich Anfang März der Basler Pharmakonzern Novartis. Auf Basis von Schätzungen der Zürcher Kantonalbank winkt den Aktionären eine gegenüber dem Vorjahr um 5 Rappen höhere Ausschüttung von 2,90 Franken je Aktie. Mit 3,1 Prozent bewegt sich die Dividendenrendite in etwa im Durchschnitt aller Aktien aus dem SMI.

Zwischen März (Novartis) und September (Richemont) werden insgesamt fast 40 Milliarden Franken an die Aktionäre der 20 Unternehmen aus dem viel beachteten Börsenbarometer zurückgeführt. Davon fliesst mehr als die Hälfte an jene von Nestlé, Roche und Novartis.

UBS dürfte SMI-Dividendenkönig bleiben

Die höchste Dividendenrendite im SMI weist die UBS-Aktie auf. Sie rentiert zu momentanen Kursen noch immer fast 5,7 Prozent. Noch vor wenigen Monaten waren es in der Spitze sogar fast 7 Prozent. Im Januar 2018 verschrieb sich die grösste Schweizer Bank einer progressiven Ausschüttungspolitik. Sprich: Die UBS will ihre Dividende Jahr für Jahr um 5 Rappen steigern.

Rein rechnerisch dürfen sich die Aktionäre auf eine Dividende in Höhe von 75 Rappen freuen. An der Jahresergebnisveröffentlichung vom 21. Januar stellt sich dann heraus, ob die Grossbank auch wirklich Wort hält. Denn seit die UBS von einem Gericht in Paris in erster Instanz zu einer Strafe von 3,7 Milliarden Euro sowie einer Schadensersatzzahlung in Höhe von 800 Millionen Euro verurteilt wurde, scheint die Ausschüttungspolitik nicht länger in Stein gemeisselt. Ein Berufungsprozess ist für Juni dieses Jahres angesetzt. Im ungünstigsten Fall droht sogar ein jahrelanger Rechtsstreit.

Dem Dividendenentscheid gelassen entgegenblicken können hingegen die Aktionäre von Swiss Life. So unterschiedlich die Aktie des Lebensversicherers in Analystenkreisen auch beurteilt wird, so einig ist man sich: Swiss Life wird die Dividende erneut kräftig erhöhen. Durchschnittlich wird mit einer Ausschüttung von 19 Franken je Aktie gerechnet. Das entspräche im Jahresvergleich einer Steigerung um gut 15 Prozent. Möglich macht dies die zunehmende Bedeutung des Kommissionsgeschäfts, ist letzteres doch mit einer geringeren Kapitalbindung verbunden.

Mehr zum Thema:

Die Schweizer Aktien-Tipps für das Jahr 2020

Auf diese Schweizer Aktien setzt der cash Insider im Jahr 2020

Mit 3,9 Prozent rentiert die Swiss-Life-Aktie aber selbst dann noch immer schlechter als andere Schweizer Versicherungswerte. Bei Zurich Insurance errechnet sich eine Dividendenrendite von 4,9 Prozent, bei Swiss Re sogar eine von 5,1 Prozent. Ausserdem dürfte Swiss Re nach dem ReAssure-Deal für rund 2 Milliarden Franken eigene Aktien zurückkaufen. Bei Swiss Life besteht denn auch noch Luft nach oben, schüttet der Lebensversicherer doch "nur" etwa die Hälfte des Jahresgewinns an die Aktionäre aus.

Aktionären von ABB und Clariant winkt zusätzliches Geld

Eine kräftige Dividendenerhöhung ist auch bei Richemont und Kühne+Nagel denkbar. Beide Unternehmen verfügen über solide Bilanzen. Ausserdem haben sie nach investitionsreichen Jahren in Zukunft wohl weniger Investitionen zu schultern. So bleibt mehr für die Aktionäre übrig.

Auf einen finanziellen Zustupf dürfen sich die Aktionäre bei ABB freuen. Der schweizerisch-schwedische Industriekonzern will den Erlös aus dem Power-Grids-Verkauf von gut 7 Milliarden Franken an die Aktionäre zurückführen. Noch ist allerdings unklar, ob sich ABB in diesem Zusammenhang einer Sonderdividende oder eines Aktienrückkaufprogramms bedient. Elegant wäre, würde ABB den Aktionären anteilsmässig Put-Optionen zuteilen. Wer seine Aktien behalten möchte, könnte dann die Put-Optionen jemand anderem verkaufen und so zu Geld machen.

Deutlich konkreter ist man bei Clariant. Der Baselbieter Spezialitätenchemiehersteller will seinen Aktionären nach Abschluss des Masterbatches-Verkaufs eine Sonderdividende in Höhe von 3 Franken je Aktie auszahlen. Das entspricht immerhin einer Gesamtrendite von rund 20 Prozent. Doch viel Geduld ist gefragt. Das Geld dürfte wohl erst im Laufe des Spätsommers fliessen. Der noch immer hängige Verkauf des Geschäfts mit Pigmenten sorgt bei Clariant für zusätzliche Ausschüttungsfantasien.

Bedeutung von Dividenden für die Gesamtrendite von Aktien wird unterschätzt

Mögliche Kandidaten für eine Sonderdividende oder ein Aktienrückkaufprogramm sind auch Oerlikon und Logitech. Beide Unternehmen schwimmen regelrecht im Geld. Und gleich noch etwas haben diese Unternehmen gemeinsam: Sie liebäugeln mit milliardenschweren Firmenkäufen. Eine Kapitalrückführung an die Aktionäre wird folglich erst dann zu einem Thema, sollte die Suche nach geeigneten Übernahmeobjekten erfolglos bleiben. Oerlikon entrichtete den Aktionären schon 2019 eine grosszügige Sonderdividende.

Statistiken zufolge tragen Dividendenzahlungen je nach Betrachtungszeitraum bis zu 60 Prozent zur langfristigen Gesamtrendite von Aktien bei. Und als ob das nicht schon genug wäre, geht von den Dividendenzahlungen auch gleich noch ein stabilisierender Effekt auf die Gesamtrendite aus. Denn für gewöhnlich unterliegen Ausschüttungen nur sehr geringen Schwankungen und sind damit besser prognostizierbar. Das macht die Dividende aus Anlegersicht zum entscheidenden, wenn auch unterschätzten Erfolgsfaktor.

 
Aktuell+/-%
Novartis N80.33-0.64%
SMI10’770.40+0.27%
CieFinRichemont N100.25-1.38%
Roche Hldg G320.40+0.58%
Nestle N112.76+1.18%
UBS Group N15.290-0.65%
Swiss Life Hldg N463.90-0.24%
Zurich Insur Gr N419.90+1.13%
Swiss Re N73.94-0.05%
ABB N25.25-0.82%
Clariant N17.630-3.03%
Kuehne+Nagel Int N224.50-0.66%
Logitech Intl N49.58-0.58%
OC Oerlikon N6.605-0.60%

Novartis Aktie

Kurs (CHF)
Zeit
80.33
01.07.2022
-0.64%
-0.520
Eröffnung 80.14

Traderinfo

Market
01.07.2022
30
Geld/Brief
Zeit
Volumen
Market
01.07.2022
2’000
 
99% 
VerkaufenKaufen
Vol. Börse
Umsatz
3.813 Mio
305.08 Mio

Noch kein Trading-Konto?

  • Nur CHF 29 Courtage pro Online-Trade
  • Depot ab CHF 25 pro Quartal
  • Gratis Realtime Kurse ab CHF 20'000 Depot

Mehr erfahren...