Schweizer Aktienfavoriten: Der cash Insider geht mit zwei neuen Aktien ins Rennen

Zusammensetzung der Aktienfavoriten für 2026 per 30. September (nach Rebalancing)

* Schlusskurse vom 30. September 2026

Kommen wir an dieser Stelle noch einmal auf meine beiden «Sorgenkinder» Partners Group und Amrize zu sprechen. Wie Erhebungen der Beratungsfirma S&P Global zeigen, liessen sich die Leerverkäufer selbst davon, dass die Partners-Group-Aktien auf dem tiefsten Stand seit dem pandemiebedingten Kurseinbruch vom März 2020 notieren, nicht von zusätzlichen Wetten gegen den Risikokapitalspezialisten aus Baar abhalten. Wie aus besagten Statistiken hervorgeht, wird mittlerweile mit mehr als jeder zehnten ausstehenden Aktie auf rückläufige Kurse spekuliert. Das sind gut 40 Prozent mehr leerverkaufte Titel als noch vor einem Monat.

Nicht auf die Liste der zehn am häufigsten leerverkauften Schweizer Aktien haben es jene von Amrize geschafft. Wie mir aus hiesigen Börsenkreisen berichtet wird, dürften momentan Wetten im Umfang von gut sechs Prozent der ausstehenden Titel gegen den Baumaterialhersteller laufen. Auch das ist nicht eben wenig.

Anlässlich des Rebalancings bei meinen Aktienfavoriten verzichtete ich Ende Juni darauf, die Gewichtung der Partners Group wieder auf 10 Prozent auszubauen. Aus heutiger Sicht war dieser Entscheid richtig. Nachdem die Aktien seither weiter zurückgefallen sind, erhöhe ich die Titelposition zumindest etwas und räume ihr nicht länger nur eine Gewichtung von 7 Prozent, sondern neuerdings eine von 8 Prozent ein.

Anders bei Amrize. Ich mache von der eklatanten Kursschwäche der letzten Wochen Gebrauch und erhöhe die Gewichtung der Aktien wieder auf die ursprünglichen 10 Prozent. Zugegeben: Nicht nur die Kursbilanz, auch die Geschäftsentwicklung seit der Abspaltung vom ehemaligen Mutterhaus Holcim bleibt den Erwartungen vieles schuldig. Dass sich Amrize auf der diesjährigen SMI-Rangliste auf dem zweitletzten Platz wiederfindet, ist gelinde gesagt eine Schmach für Firmenchef Jan Jenisch und ziemlich ernüchternd für seine Mitaktionärinnen und Mitaktionäre.

Mit Blick auf die Veröffentlichung des Zahlenkranzes für das dritte Quartal haben zahlreiche Analysten ihre diesjährigen und nächstjährigen Schätzungen nach unten angepasst. Einer von ihnen ist Vontobel-Analyst Mark Diethelm. Er hält eisern an seiner Kaufempfehlung fest, wenn auch mit einem etwas tieferen Kursziel von 46 (zuvor 50) Franken.

Dass sich – auf die überarbeiteten Schätzungen des Vontobel-Analysten abgestützt – für das kommende Jahr eine attraktiv hohe Free-Cashflow-Rendite von mehr als 8 Prozent errechnet, dürfte nicht zuletzt dem gedrückten Aktienkurs geschuldet sein.

Selbst im Wissen um die stark gestiegenen Energiekosten, kann ich mir das Ausmass des Kursdebakels bei Amrize schlichtweg nicht erklären und halte die Aktien sowohl absolut als auch relativ betrachtet für substanziell unterbewertet. Immerhin ein kleiner Trost bleibt aus Aktionärssicht: Während andere Grossunternehmen im Rahmen ihrer Aktienrückkaufprogramme trotz Höchstkursen beherzt zulangen, ist es dem Baumaterialhersteller möglich, in der Nähe der Tiefststände eigene Aktien zurückzukaufen.

In etwas weniger als zwei Wochen lädt Lonza zum diesjährigen Investorentag ins kalifornische Vacaville. Beim Austragungsort handelt es sich nicht um einen Zufall, hatte der Pharmazulieferer dort vor zweieinhalb Jahren doch für 1,2 Milliarden Dollar eine Produktionsstätte der Roche-Tochter Genentech erworben. Ein kluger Schachzug der Basler, wie wir mittlerweile wissen.

Ich erhoffe mir wertvolle Erkenntnisse in Bezug auf die künftige Margenentwicklung. Und wenn man dem für die Zürcher Kantonalbank tätigen Analysten Dani Jelovcan Glauben schenken will, könnte der Investorentag helfen, potenzielle Investoren aus dem amerikanischen Raum auf Lonza aufmerksam zu machen. Seines Erachtens sind diese im Aktionariat des Basler Unternehmens nämlich untervertreten.

Selbentags wird Lonza einen Zwischenbericht fürs dritte Quartal abgeben. Mit konkreten Kennzahlen ist – wenn es sich wie üblich verhält – aber nicht zu rechnen.

Transaktionen Aktienfavoriten 2026

Schauen Sie sich doch auch das Tracker Zertifikat auf die Schweizer Aktienfavoriten des cash Insider an. Mit diesem setzen Sie bequem auf die von ihm favorisierten Aktien. Die Nettodividenden werden dabei jeweils zeitnah reinvestiert. Jeweils rund um das Quartalsende herum nimmt der Partner Leonteq ein Rebalancing der Aktienpositionen vor.